今年早些时候,我在测试做市商的想法详细. 要快速回顾一下, 做市场的思路将嗣继承限价令无论是在当前最佳出价和最佳报价 (BBBO) 或渐行渐远. 当限价订单得到填补, 交易者实现了重大的优势. 传播成本不再打压回报.
一 交易失败的实验 以MB为交易赚取佣金segued成我跑代表客户的交易项目. 关键的问题是,如果交易费用压缩到最低限度的策略只能获利. 降低成本的最简单的方法是不支付蔓延.
在最佳买入创建限价单/最优价完成了. 每当买入限价放置在当前买入价收到补, 交易者可以立即在免费的竞标出售交易.
That’s the theory, 无论如何. 该BBBO想法使假设另一个买价或卖价会继续站在自己身后,在同样的价格. 最喜欢的交易实验, 这样的假设以失败告终. 该 NinjaTrader 策略会后的顺序, 然后离开它在原来的价格不改变. 有时为了坐 10-20 分钟. 这是只有当价格越过定制指示线在相反的方向,该策略取消订单,并置于一个新的最佳出价/最佳报价 (BBBO).
我了解了经验最翔实的洞察力是在订单填充率. 奇怪的是, 将它们放置在BBBO不仅造成执行 75-80% 时间对几百尝试交易. MB Trading’s ECN program is rather small. 我粉笔低执行率高达缺乏价格接受者的, 即使是在主要对像欧元兑美元.
所以, 我们切换到盈透证券,并试图再次. 我很惊讶地发现相同的结果; 放置在BBBO订单不仅填补 75-80% 的时间. 真正赚钱的行业始终得到了跳过随着市场找到了自己的步幅和向上放大.
I don’t know how much of this falls in line with normal market mechanics and what responsibility high frequency algorithms might play in the low execution. 看来普遍认为HFT交易算法经常搞比赛,其中虚假的订单显示提升市场价格的意图, 只有踩住他们再次回落时,吸盘接受解除价格. 一个 采访高频交易 让我不知道也许HFT交易算法进行了吊装的价格希望我的策略会是他们的傻逼. 从两个月前接受记者采访时加入到我的挥之不去的怀疑.
第二个例子: HFTs can model other traders’ behavior. 当有人通过史考特证券或盈透证券交易, their order has a unique number attached to it – the same number every time a client places an order. 这个数字是捆绑在一起的所有相关的市场信息 (时间, 价格, 等等) and sold as an encrypted “enhanced data feed.” An HFT can then use those past results to predict the trader’s behavior.
I don’t believe this happens at MB Trading, although my order sizes were admittedly so small it’s easy to see individuals among the order stack. 我经常看 市场深度 和感觉,我可以识别单个零售商的订单.
I can’t help but wonder how many people experience a surprisingly low fill rate using limit orders at BBBO. 使用下面的注释部分分享任何相关的故事,你可能有.
Ron Roostan 说
真正有趣的帖子. 让我思考 – 很多!
我第一个想法 – 在许多方面显而易见的结论 – 来自智慧的话语,我的父母对我作为一个孩子: “If you don’t want to get hurt, don’t play with the big boys!” 换句话说 (与关于你肖恩) 我们 (我们都在这里读这篇文章) 都只是小鱼小虾. 我们将会在自动交易机器人位于防火墙从经销商服务器只有几英尺的超高速计算机上运行的海啸席卷; 他们有几个微秒轮旅行服务器时间到每一个优势. 这是我们从来没能赢一场战役. 所以, 最好不要去战斗.
然后 – 第二次思想, 更多娱乐. 如果这些高频交易 algos 喂过 “吸盘” 如移动. 当价格移动以贵方加倍位置, 只有大满贯它带回来的其他方式. 还有机会击败他们在自己的游戏. 培养高频交易算法后你仔细重复它承认您的策略 3 或 4 所以他们得到这个想法的时候… 然后下一次, 番一倍,你的位置, 关闭它,并采取 10 X 方向相反. 当高频交易算法追逐价格, 你赢了! You’d be a brave man to try it Shaun, 但它可能会尝试的乐趣. 我期待你以后的博客文章对这种做法. 祝你好运!
和伟大的网站, 顺便一提.
问候,
罗恩.
肖恩·奥弗顿 说
嗨罗恩,
感谢您的周到的职位. I’ve long thought about the idea that you’re mentioning. 唯一阻碍我是) I don’t have time to do it manually and b) it’s extremely difficult to program an algorithm that doesn’t behave the same way every time and act predictably. It hasn’t been a priority on this end. 然而, it’s worth investigating seriously.