在弥敦道的采访系列与我的第二部分着重于高频交易的市场和测试交易策略中的作用. 如果你错过了第一 自动交易专访 在系列, 你可以在这里阅读.
(弥敦道):
你对HFT任何具体的想法或意见 (高频交易)? 这是交易者这样一个热门话题,我会想象你有一个独特的洞察一般算法中交易.
你看机最终取代“人”的交易员或可能HFT最终会从市场上取缔? 至少对于日内交易者似乎给相当不公平的优势的HFT营执行?
(肖恩):
有算法交易和高频交易之间存在巨大的差异. HFT显然是由于涉及到的速度自动, 但是,这并不意味着所有的自动交易是HFT. 这只是一个分组.
(弥敦道):
肯定, 有大量的自动化系统都没有的HFT. 我把它的HFT使用欺骗性算法它们的顺序发布的战术背景下,.
(肖恩):
HFT是均匀破坏资本市场及其用途. 它通过市场操纵分毫投资者和交易员. 就在上周Nanex的检测,通过推动一个组织 4% 对美国股市的报价全部订单流. 更糟糕的是, 不是订单中的单个执行. 没有意图贸易张贴订单是公然违法.
HFT的其他负面后果来自于暗池和交流交钱“流动性提供者的回扣,“这是真正的HFT机器人. 安排切实改变的动机,参与市场. 而不是投资甚至投机价格, 在HFT交易算法一般不关心市场走势. 他们只是希望流动性回扣.
(弥敦道):
这对我来说是更大的问题. 在整个安排成荫,正如你说,这改变的动机,市场参与. 哪些步骤或改变你推荐?
(肖恩):
该 新浪体育讯北京时间市场 博客是我最喜欢的关于该主题1. 卡尔的Denninger主张两秒钟最低订购时间的监管规则. 我支持这个想法. 没有人可以振振有词地声称放置这么短的时间顺序为任何目的的交易. 如果订单不旨在被填充, 应当不允许.
(弥敦道):
我无法与逻辑论证. 返回测试, 多么重要的是占佣金和滑移的任何回溯测试数据在您看来完整性? 对我来说,, 当你从较长期交易下去规模,当日交易的重要性成倍增长.
(肖恩):
我完全同意. 交易成本的后果堆积频率增加. 更短的时间框架乘以频率, 正如你指出, 成倍增长.
我个人的偏好是跳过短时限的交易成本和佣金,这样我能获得足够的样本量为我的分析. 我不预见自己交易过在一分钟图, 但我几乎总是使用1分钟测试来分析战略中的随机性. 与大多数系统开发, 一个系统的盈利能力是后座关注.
我今天早上看了新闻写的数百万美元的商人. 他总结今天的文章说,如果你开始创业做了很多钱, 你更可能会失败. 你必须擅长提供优质的产品和服务才能成功从长远来看,. 当固有业务的过人之处, 才不会长期跟随钱.
交易是一个企业在完全相同的意义. 多数交易商通过该系统的开发过程中吐出暴利趋之若鹜. 他们很少, 如果有的话, 考虑策略的表现在一段漫长的时期. 一切是关于此地. 另外, 良好的系统经常赔钱. 你需要的东西更多的工具包,除了随机记分卡的损益.
(弥敦道):
良好的系统确实有失去时期, 然而,许多交易商似乎都相信有一个“圣杯”的做法在那里,将降压这一事实. 如果一些最成功的交易者永远都贴失去时期 (甚至几年) 与已经存在了 20+ 多年来似乎很难捉摸跳动从第一天开始他们的表现 1.
关于测试平台, 你是第一个人真正探索与回溯测试的外汇问题之一 - 你能提供更多的细节有兴趣开发和回溯测试的外汇系统的问题对于那些 (MetaTrader的平台)?
(肖恩):
你在这一个开放忌讳的话题. MetaTrader的是手了最糟糕的平台,可用于回溯测试. 这些数据是非常不可靠. 即使在良好的数据就在眼前, 导入,并把它变成有用的东西的指示填写指令十几页.
你好得多做实际分析NinjaTrader, TradeStation或MultiCharts. 该指标是远远优于和需要努力的一小部分. 我仍然认为,MetaTrader的是足够的现场交易策略最.
(弥敦道):
我活的测试/交易替代战略的一个巨大的风扇. 在现场测试替代退出战略我的一个最大的“医管局”的时刻来了. 我换我的账户,我原来的退出方式也试玩交易的替代退出战略进行实时. 有值获得,你不总是从一个回溯测试打印出来,拿到. 如何测试策略,当你弥补延误?
(肖恩):
外汇交易是令人欣慰的独特之处在于它不来比侧翻其他独特的问题. 市场是流动性最强的世界. 作为零售外汇交易商看图表超过五分钟, 你通常可以假设的历史价格是合理反映执行价格为战略.
我用我的加倍预计交易成本补偿打滑和坏蜱. 例如, 我买单 1.5 在欧元兑美元点差. 当我测试的策略, 我要求它必须容纳上 3 PIPS交易成本每笔交易.
(弥敦道):
在我们这个包裹起来, 有没有什么具体的策略,或常用的参数,你已经注意到,在系统中,使其? 我们都知道如何交易的比例小成为成功, 但由于涉及到机械系统有反复出现的主题为那些有盈利?
别, 没有经常性的主题,我看到. 最低的共同点是,他们没有过度交易,以及是否使用低杠杆. 除了这两个项目, 每一个成功的策略,从所有其他有很大不同.
在系统开发中最重要的成分是开发商. 我还没有编程的人一个成功的交易系统,而无需在他们的皮带多年的全职交易经验. 你必须要经过艰苦的磨练而成长,如果你要使它. 几乎所有的人都太固执听忠言.
(弥敦道):
肖恩, 我不知道怎么感谢你才好提供这种诚实的回应,并分享您的见解. 如果你有兴趣学习更多的还是考虑编码系统, 去的MetaTrader编程的更多信息.