Ich erinnere mich das erste Mal, dass ich wirklich setzte sich und dachte darüber nach. Warum genau ein Aktienkurs ändert? Geholfen, schrumpft die Wirtschaft und die Anzahl der Aktien. Beispiele, beginnend mit 10 Orangen zusammen mit Angebot und Nachfrage Argumente löste gute Ideen. Aber, ein einfaches Szenario in einer ausgewachsenen Wirtschaft mit hohen Volumina und verschiedenen Auftragsarten nie machte keinen Sinn zu expandieren.
Die Geschichte ist nicht komplett, ohne Prüfung in ein Grenzwert-Orderbuch enthaltene Informationen. Es ist der absolute beste Quelle für die Hervorhebung von Kauf und Verkauf von Strom in einem Markt in Echtzeit. Die Informationen innerhalb der Daten oft in wünschenswerter Eintrag Ergebnisse und Punkte beendet.
Ein einfaches Beispiel für eine Begrenzung der Auftragsbestand
Angenommen Sie, jeder Block eine Aktie über beide das Angebot darstellt und Fragen auf dem Markt, eingefroren in der Zeit. Das Volumen der Aktien in der oben genannten Handlung sind Limit-orders Ausführung oder Annullierung warten.
Sagen Sie, dass Frank kommt und will kaufen 5 Aktien mit einer Marktorder. In diesem Fall, seine Bestellung wird sofort gefüllt werden.
Bemerkenswert, das aktuelle Angebot von angezeigt $20,26 ist nicht wo kann Frank Handel- Es gibt keine Aktien zu diesem Preis. Das Zitat Übereinkommen spiegelt die Verbreitung als handelbare Preise.
Die Reihenfolge ist gefüllt von Verkäufern in einer erste in, erstes entnommen (FIFO) Prozess. Diejenigen, die am längsten im Orderbuch wartete erhalten die erste Ausführung.
Franks Marktorder für 5 Aktien erhält die Ausführung an zwei verschiedene Preise. Die erste 2 Aktien-Füllung an $20.27. Die Tiefe des Marktes zu diesem Preis ist nur 2 Aktien, zwang ihn zu fegen die $20.27 Preis- und fahren Sie mit der nächsten verfügbaren Preis an $20.28.
4 Aktien sind abrufbar unter $20.28. Da Frank nur eine zusätzliche braucht 3 Aktien, Er vollendet seine Endbetrag der Bestellung auf dieser Ebene.
Das beste Angebot angezeigt wird, wenn Frank den Handel wurde $20.27, aber seine durchschnittliche Fill ist $27.276 (2 * $20.27 + 3 * $20.28). Etwas schlechtere Preis haben nicht alles, was mit schleimigen Maklern zu tun. Schlupf ist die natürliche Folge der Kauf mehr Aktien als Freigaben verfügbar sind.
Versuchen Sie, einen aggressiveren Käufer Frank. Sagen Sie, dass er neun Aktien will. Großaufträge erhalten schlechtere Füllungen, weil sie den größten Teil der Liquidität auf der einen Seite des Marktes saugen.
Warum existiert eine Verbreitung
Vor der Beantwortung dieser Frage, Es ist erste Wert verstehen den Unterschied zwischen ein Zitat getrieben und eine Bestellung Markt getrieben.
Angetriebenen Markt bestellen:
• Zeigt alle aktuellen Gebote und fordert über den Markt
• Hat eine vollständigen Transparenz
Zitat von angetriebenen Markt:
• Displays bieten und Briefkurse vom Market Maker, Händler, oder Spezialisten. Das ist der Normalfall unter Einzelhandel Forex Broker
• Garantiert oft, dass eine Bestellung ausgefüllt wird
Ein Zitat angetriebener Markt hat mehr bewegliche Teile und wird wahrscheinlich in jedem Markt möchten Sie Handel mit einbezogen werden. Daher, Es ist eine gute Idee, denke über die Existenz einer Verbreitung in dieser Einstellung.
Wenn Sie eine Bestellung in einem Zitat angetriebenen Markt buchen, der Händler wird entweder füllen Sie es mit ihren eigenen Bestand oder entsprechen Sie mit einem anderen Marktteilnehmer. Aus diesem Grund, Teil Ihrer Transaktion Kosten geht an den Händler, der das getan hat Arbeit für Sie.
In einem einfachen Modell, der Gebot Ask Spread ist der Preis, den aggressiven Händler zahlen müssen, um ihre Bestellung sofort gefüllt – denken Sie kaufen und verkaufen die gleiche Sicherheit fast im gleichen Augenblick haben. Die Verbreitung ist die Entschädigung an einen Händler für das Angebot dieser Unmittelbarkeit.
Ein guter Weg zu denken, die Größe der Ausbreitung ist zu prüfen, einen Markt mit mehreren konkurrierenden Händlern. In diesem Fall, Es gibt zwei primäre Szenarien:
1. Wenn die Verbreitung zu hoch ist, Weitere Händler werden den Markt um Profit aus den großen Geld/Brief-Spanne zu gewinnen geben.
2. Wenn die Verbreitung zu gering ist., Händler werden Geld verlieren., und beenden Sie den Markt
Diese beiden Faktoren stellen sicher, dass die Flüssigkeit Markt-Händler machen normal Gewinne, und dass Spreads angemessener Größe sind.
Angebot und Nachfrage
Die Existenz einer Ausbreitung ist ganz natürlich und führt zurück auf die Einfachheit von Angebot und Nachfrage. Starten Sie das Argument klein und Arbeit Ihren Weg nach oben! Ein großartiges Beispiel fand ich in einem Artikel von Glenn Curtis auf August 19 mit der folgenden Geschichte.
Angenommen Sie, eine Diamant Art auf dem entfernten Land Afrikas von Bergmann gefunden wird. Ein Investor hört von suchen, Telefone den Bergmann und bietet den Diamanten für kaufen $1 Mio.. Der Bergmann sagt, dass sie einen Tag oder zwei darüber nachdenken will. In der Zwischenzeit, Zeitungen und andere Investoren nach vorne kommen und ihr Interesse bekunden. Mit anderen Investoren offenbar Interesse an der Diamant, der Bergmann hält für $1.1 Millionen und lehnt die $1 MIL- Löwen-Angebot. Jetzt nehmen wir an, zwei weitere potentielle Käufer sich bekannt zu machen und reichen Sie Angebote für $1.2 Mio. und $1.3 Millionen Dollar, bzw.. Die neue Preisvorstellung, dass Diamanten geht nach oben. Am folgenden Tag, ein Bergmann in Asien deckt 10 Weitere Diamanten mag genau das gefunden durch den Bergmann in Afrika. Als Ergebnis, der Preis und die Nachfrage nach den afrikanischen Diamanten droppen jäh wegen der plötzlichen Fülle von once- seltenen Diamanten.
Vorstellen Sie, dass die Diamant immer beliebter. Mehr Käufer will es. Weitere Minen öffnen, und weitere Verkäufer entstehen. In einer rationalen Einstellung, Dadurch entsteht ein Zitat, angetrieben von einem Gebot Ask spread. Genug Volumen hinzufügen, und es dauerte nicht lange, Sie sind zurück zu dem ersten Beispiel.
Brandon Venetta sagt
Sehr gut geschrieben blog, informativ und auf den Punkt. Lernen über den Markt ist schwierig, die durchschnittliche Person wie mich, aber ich konnte tatsächlich folgen und lernen ein wenig etwas mit diesem.
Timothy Lewkow sagt
Danke. Ich hoffe, Sie genießen den Rest der Serie Buch bestellen.
Luda sagt
Hallo Timothy, Vielen Dank für die hilfreiche Informationen. Ich beginne meine These über Auftragsbestand Dynamik… Sie könnten mir bitte mit einige zusätzlichen Informationsquellen helfen ?
Danke,
Luda