En Antifrágil: las cosas que se benefician del desorden, autor Nassim Nicholas Taleb presenta el argumento de que lo opuesto a la frágil no es simplemente algo que no se ve afectado por el estrés o la presión. Argumenta que hay una calidad llamada antifragile donde algo realmente mejora como resultado de esa tensión o presión. Taleb clasifica las cosas en una escala de frágil a antifragile, con un punto medio que él llama robusta.
Cuando se aplica esta idea a negociación, la primera comparación que salta a nosotros es entre comprar y mantener los inversores y comerciantes de tendencia siguiente sistemáticas. Comerciantes de tendencia siguiente sistemáticas sobresalir en situaciones extremadamente volátiles, están prácticamente ignorado por los intelectuales en su campo y son capaces de manejar las desviaciones, porque no son de naturaleza predictiva.
Una ilustración del concepto Antifrágil: las cosas que se benefician del desorden
Taleb ilustra sus conceptos de fragilidad, robusto, y Antifrágil: las cosas que se benefician del desorden a través de la mitología griega y romana.
Frágil es representado por la historia de Damocles, quien fue invitado a una cena en la que había una espada que pende sobre su cabeza, que se celebró por el pelo de un caballo. Damocles se considera frágil porque en cualquier momento el cabello se partan dejando caer la espada sobre él.
El concepto de robusta está representado por la Phoenix, que es un ave que es capaz de renacer de sus propias cenizas. No importa cuántas veces se intenta destruir el Phoenix, continúa para volver a su estado original, ilesos.
Antifrágil: las cosas que se benefician del desorden está representado por la Hydra griego, que tenía múltiples cabezas. Cada vez que uno de sus jefes se cortaban, dos más que crecer de nuevo. Cualquier intento de duro esta criatura realmente hizo crecer más fuerte. Este es el concepto básico de Antifrágil: las cosas que se benefician del desorden.
Una Aplicación Para Trading
Una de las características que pueden ayudar a medir la fragilidad de algo es cómo responde a la volatilidad. Esto nos permite aplicar fácilmente este concepto a negociación, porque la volatilidad se mide en realidad en la mayoría de los mercados.
Si nos fijamos en un gráfico de largo plazo del VIX, podemos ver cuatro áreas distintas de extrema volatilidad: La caída del mercado en 1987, La crisis monetaria asiática en 1997-98, La burbuja de las puntocom & Crash de 1998-2002, y el colapso financiero en 2008. Estos períodos de alta volatilidad fueron situaciones de alto estrés que habrían hecho Antifrágil: las cosas que se benefician del desorden estrategias de comercio mejor, mientras que las estrategias frágiles peor.
No es una coincidencia que fue durante estos períodos exactos que la tendencia sistemática siguientes operadores publican algunos de sus mejores años, y al mismo tiempo, comprar y mantener los inversores perdieron fortunas.
Estrategias de seguimiento de tendencias sistemáticas no sólo se construyen para manejar este tipo de alta tensión, situaciones de alta volatilidad. Ellos se vuelven más fuertes de ellos simplemente porque proporcionan a los comerciantes con una manera de cambiar de dirección. Esta capacidad de ir con la corriente, incluso durante los momentos más caóticos es un marcado contraste con la rigidez de una estrategia de comprar y mantener que el inversor no tiene más remedio que sentarse y ver su crumble cartera.
Compensación excesiva & Reacción exagerada
“Los intelectuales tienden a centrarse en las respuestas negativas de aleatoriedad (fragilidad) en lugar de los positivos (antifragilidad).” – Taleb
De nuevo aquí, podemos ver una clara aplicación de este con respecto a la negociación durante períodos de alta volatilidad. En cada uno de nuestros cuatro períodos de comercio de alta volatilidad del pasado 25 año, la mayor parte de los intelectuales y de los llamados expertos en el mercado se han centrado en las respuestas negativas, que eran la de comprar y mantener los inversores que estaban perdiendo sus fortunas a izquierda y derecha.
Durante cada uno de estos períodos, había muy poca atención a los comerciantes que se beneficiaban de la mayor volatilidad. Los comerciantes Antifrágil: las cosas que se benefician del desorden parecían pasar desapercibido, y ahora sabemos que la tendencia sistemática siguiendo los comerciantes, donde los que se beneficiaban de estos mercados volátiles.
Capas & Desviación
Taleb también analiza las complejidades que pueden surgir cuando se mira en la fragilidad a través de diferentes capas y dimensiones. Ilustra que desde lo que es bueno para el Antifrágil: las cosas que se benefician del desorden es malo para el frágil, entonces lo que es bueno para la frágil probablemente malo para el Antifrágil: las cosas que se benefician del desorden.
Ya hemos discutido el éxito enorme que Antifrágil: las cosas que se benefician del desorden siguiente tendencia estrategias han visto durante horas que eran terribles para frágil de comprar y mantener estrategias. Cuando se produce la situación inversa en que los mercados tienen poca volatilidad, hemos visto que los seguidores de tendencias sistemáticas y comprar y mantener los inversores pueden producir resultados bastante similares. La diferencia clave, sin embargo, es que los seguidores de tendencia Antifrágil: las cosas que se benefician del desorden sistemáticas tienen la capacidad de ajustar cuando un cisne negro aparece.
“Cuando usted es frágil, usted depende de las cosas, siguiendo el curso previsto exacta, con la menor desviación posible – las desviaciones son más perjudiciales que útiles.” – Taleb
Él continúa explicando que la frágil es muy predictivo y que siendo tan predictivo es exactamente lo que causa fragilidad. Este es el problema con la compra y la celebración con la expectativa de que una posición va a subir con el tiempo. Toda la estrategia es de naturaleza predictiva, y eso es exactamente por eso que se vuelve frágil. No puede manejar una desviación de lo que predice.
De lo contrario, una tendencia sistemática siguiente enfoque puede, por definición, manejar cualquier desviación de lo que se espera ya que simplemente va junto con que la desviación. Esta capacidad de adaptación y el cambio se magnifica durante los períodos de alta volatilidad, que es cuando la tendencia sistemática siguiente está en su mejor momento.
Wyspy dice
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Shaun Overton dice
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