今年の初め、私は詳細に市場作りのアイデアをテストしていました. すぐにおさらいするには, 市場を作るというアイデアは、現在の最高入札と最高のオファーのいずれかで指値注文を配置することを伴います (BBBO) または遠くに. 指値注文がいっぱいになったときに, トレーダーは大きな利点を実現. スプレッドコストはもはやリターンを圧迫しません.
A 取引実験に失敗しました MBの取引で手数料を得るために、私はクライアントの代わりに実行された取引のプロジェクトにsegued. 重要な問題は、取引コストを最小限に抑えた場合の戦略が唯一の利益ということでした. コストを削減する最も簡単な方法は、広がりを払っていないことです.
最高入札/最高のオファーをすることを実現するに指値注文を作成します. 現在の入札価格で置い買い制限は塗りつぶしを受信するたびに, トレーダーはすぐに無償入札で貿易を販売することができ.
That’s the theory, とにかく. BBBOの考えは別のビッドまたはオファーが同じ価格で自分の後ろに立って継続することを前提になります. 最も取引の実験と同様に, その仮定はフロップ. 、 NinjaTrader 戦略は、順序を投稿だろう, その後、変更せずに元の価格でそれを残します. 時には順番が座っていました 10-20 分. 価格は戦略が注文をキャンセルすることを反対方向にカスタムインジケータラインを通過し、最高入札/最高のオファーで新しいものを置かれたときだけでした (BBBO).
私が経験について学んだ最も有益な洞察をご注文でフィルレートでした. 不思議, BBBOでそれらを配置するだけで実行になりました 75-80% 数百の試み取引上の時間の. MB Trading’s ECN program is rather small. 私は、価格受験者の不足のために、低実行速度をアップチョークをまい, でもEURUSDのような主要な組に.
だから, 我々は、インタラクティブ・ブローカーズに切り替えて、もう一度試してみました. 私は同じ結果を見つけることは非常に驚きました; BBBOでの注文のみが満たさ 75-80% 時間の. 市場がそのストライドを見つけ、上向きにズームとして本当に収益性の高い取引は常にスキップされました.
I don’t know how much of this falls in line with normal market mechanics and what responsibility high frequency algorithms might play in the low execution. これは、HFTのALGOSが日常偽注文が市場価格を持ち上げることを意図して表示されているゲームに従事していることを一般的に受け入れられて表示されます, 吸盤が解除価格を受け入れる場合にのみ再びダウンしてスラムします. 、 高周波トレーダーとのインタビュー おそらく、HFTのALGOSは私の戦略は、その吸盤になることを期待して価格を持ち上げていた場合、私は疑問に思う製. 2ヶ月前からのインタビューは私の長引く疑いに追加.
第2の例: HFTs can model other traders’ behavior. 誰かがスコットトレードやインタラクティブブローカーを通じて取引する場合, their order has a unique number attached to it – the same number every time a client places an order. この番号は、関連するすべての取引情報にバンドルされています (時間, 価格, など。) and sold as an encrypted “enhanced data feed.” An HFT can then use those past results to predict the trader’s behavior.
I don’t believe this happens at MB Trading, although my order sizes were admittedly so small it’s easy to see individuals among the order stack. 私は日常的に見て 市場の深さ 私は、個々の小売トレーダーの注文を識別することができますように感じます.
I can’t help but wonder how many people experience a surprisingly low fill rate using limit orders at BBBO. あなたが持つかもしれない関連した物語を共有するには、以下のコメントセクションを使用します.
ロンRoostam 言う
本当に興味深い記事. 私は考えるようになりました – たくさん!
私が最初に考えました – そして、多くの点で明らかな結論 – 子供のように私には私の両親の賢明な言葉から来ています: “If you don’t want to get hurt, don’t play with the big boys!” 他の言葉で (ととショーンあなたに関して) 我々 (ここで私たちのすべては、これを読んで) ちょうどミノーです. 私たちは、わずか数フィートのディーラーサーバからファイアウォールの背後に位置する超高速コンピュータ上で実行されている自動取引ボットの津波に飲み込まれます; 彼らは数マイクロ秒の往復サーバの時刻までのすべての利点を持っています. それは我々が勝つことはできません戦いです. だから, 戦うために最善ではありません.
その後、 – 考え直し, むしろより面白いです. これらのHFTのALGOSはオフにフィードした場合 “吸盤” 例えば、移動します. ときにあなたの好意での価格が移動位置を倍増, 他の唯一の方法は、それをバックスラムします. 自分自身のゲームでそれらを打つ機会があります. あなたは慎重にそれを繰り返すした後、あなたの戦略を認識するHFTアルゴを訓練 3 または 4 彼らはアイデアを得るための時間… その後、次回のラウンド, 代わりに自分の位置を倍増させます, それを閉じて、反対方向に10倍を取ります. HFTのアルゴは、ダウン価格を追うとき, あなたが勝ちます! You’d be a brave man to try it Shaun, それは試して楽しいかもしれません. 私は、このアプローチについてのあなたの将来のブログの記事を楽しみにしています. がんばろう!
そして、偉大なサイト, ところで.
よろしく,
ロン.
ショーンオバートン 言う
こんにちはロン,
思慮深いポストいただきありがとうございます. I’ve long thought about the idea that you’re mentioning. 戻って私を保持している唯一のものは、ということです) I don’t have time to do it manually and b) it’s extremely difficult to program an algorithm that doesn’t behave the same way every time and act predictably. It hasn’t been a priority on this end. それにもかかわらず, it’s worth investigating seriously.