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なる方法 99.999% 正確なシステムにのみあるとき 49% 正確です

11 月 16, 2015 によって ショーンオバートン 9 コメント

美術品金融, その公募株式の本は「予想外だった嵐に巻き込まれた高周波商社フラッシュ・ボーイズ「マイケル・ルイス, 彼らは論争の中で、昨年棚上げIPO計画を復活さ, 求めています $100 百万円.

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99.999 勝率は奇数統計です

最近のように 証券取引ファイリング 明らかに, 会社, 交換、世界のトップ幹部の一部の連祷によって運営, 外のことを誇って​​います 1,485 取引日は一日だけを失いました. これは頭​​を悩まアルゴリズム取引に精通した者を左キー統計です.

表面にはこの 99.999 勝率は、アルゴリズム取引の世界ではなく、天上界のパフォーマンス統計値であります.

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美術品の金融トレンドフォロワーではありません

最も人気のあるマネージド・フューチャーズ戦略, 次のトレンド, 近くの平均勝率を持っています 55 パーセント. 次のトレンドは、美術品と比較するための最良のアルゴリズムの戦略ではないかもしれません, しかし, それらの取引は「無指向性であるように設計されていることをそのS-1における会社の請求項として, 非投機と市場中立。「マイクロトレンド以下と一方向に市場の動きから利益を得るには、人気の高頻度トレーディング戦略であります, しかし、それらのS-1に基づいて、これが主要な戦略ではありません.

これは説明していません 勝率.

すべてのマネージド・フューチャーズ戦略の最高勝率, 近く 75 パーセント, 短いボラティリティがあります, これはまた、最も人気のない戦略であります. 戦略は、ほとんどの時間を獲得することが知られているが, キー統計は、その小さな勝利のサイズと大きな損失の大きさを理解することです. マネージド・フューチャーズではトレーダーの勝利の大きさは、多くの場合、彼らは勝利頻度よりも重要であることができます. 短いボラティリティの場合, 彼らはほとんどの時間を獲得しながら、, 裁量取引カテゴリの2倍に近い平均損失サイズの - 彼らは大きなを失う失うとき, たとえば.

リスクにいる間 美術品 危機の間に強力なマイナス面の不安定性を示すことができます, 市場がクラッシュしたトレーディングフロアの黄金時代に多くの個々のマーケットメーカーを破産と同じように多くの, 短いボラティリティ戦略に美​​術品の戦略を比較することは不正確です.

おそらく、ベンチマークに最も適しマネージド・フューチャーズ戦略は相対値であるかもしれません / スプレッド裁定カテゴリ. スプレッド-ARB戦略は高い勝率を持っています, 近く 60 パーセント, それはまた、最高の勝利の大きさを持っています / 損失の大きさの差. 戦略は、一つの製品を購入した後、関連製品を販売することによって動作します. 、 指向戦略 価格関係転位の市場環境が発生したときに動作します.

フィットは完璧ではあり​​ませんが, それにもかかわらず、美術品を比較するための最も関連性の高いマネージド・フューチャーズ戦略は、その方向レスです, 市場中立的なアプローチは、特定のスプレッド-ARBのCTAで撮影しました. 美術品である主な違いは、指向性の利益のための位置を保持していません. 彼らは何を行います, 短期トレンドフォロワーのような多くの, 位置を取ると、その後すぐにヘッジにおけるリスクを解雇です. 例えば, 彼らはオイルを購入した後、すぐに別の市場でその位置をヘッジし、おそらく別の製品仕様にデリバティブ商品を使用したことがあり. 昔は1は、単に「市場づくり」戦略としてこれを記述することができます, しかし、高頻度取引の新しい学校の世界で, 方向性のトレンドフォロワーから両面流動性プロバイダーを分離することは奇妙なことに、より困難になっています.

99.999 パーセントデイリー勝率の影が薄いです 49 パーセントイントラデイの勝率, 勝利の大きさの重要性を強調

既知のに美術品を比較すると マネージド・フューチャーズ戦略, 、 99.999 勝つ割合が痛む親指のように突き出て - あなたは、最新のS-1に次のパンチラインを読むまで. 会社はイントラデイベースでの勝率があることが明らかになったときです 49 パーセント.

これは、一緒にパズルのピースを置きます. 、 99.999 %の勝率は、光の中で考慮される必要があります 49 パーセントイントラデイの勝率. これは、事実を強調して美術品, 論理デフォルトで, 勝利の大きさの恩恵を受けています. ただ、トレンドフォロワー様, それは常に最も重要な割合が、勝利の大きさと制御の損失を獲得していません. これは、美術品の成功内部の秘密のソース可能性があります.

この記事はもともとに登場 バーチャルウォーク マークMELINによって作成され、.

以下の下でファイルさ: 現在の市場で起きていること? タグが付いて: 精度, CTA, 高周波, マネージド・フューチャーズ, 数学的期待値, 精度が 95 パーセント, 美術品, ボラティリティ, 勝率

Retail trader disadvantage

10 月 28, 2013 によって ショーンオバートン Leave a Comment

Michael Halls-Moore invited a reply to one of my tweets last week, “Retail traders have an advantage over the pros? Me thinks not.” He wrote a great overview of why the institutional traders look longingly at the retail crowd and all the hoops that they don’t have to jump through.

His points are all valid, but he overlooked the big picture. Pricing is everything to a trader. Retail traders get the short end of the stick when it comes to the cost of doing business.

The cost of trading is massively disproportionate

Let’s say that you’re a would be quantitative trader and that you’re looking for opportunities. Let’s say you trade mini lots in the forex market with 60% accuracy and 1:1 risk reward ratios. If you’re not familiar with what a typical trading system looks like, those numbers means that you have an enormous edge.

Some of the less reputable forex brokers out there charge 3 pip fixed spreads. If you’re trading with a broker offering fixed spreads, I urge you to start price shopping. Fixed spreads are wildly overrated. You pay a huge premium for the certainty of a fixed spread. I can’t think of anything remotely plausible to justify them.

The larger forex brokers charge typical spreads in the neighborhood of 2 pips on the largest majors. Although most seem to find this reasonable, the comparison between a 2 pip average spread and institutional spreads is night and day.

Do you know what the average EURUSD spread looks like on the interbank market? It’s often 0.2-0.5 ピップ. Retail traders pay an average markup of over 300% on their trades.

retail trader pricing

Retail traders facing the institutions is a bit like David and Goliath.

Retail forex prices have declined in recent years. A few brokers like MB の取引 と Pepperstone offer raw spreads with commissions tied to the dollar volume traded. These are, 私の意見で, are about the fairest prices available to low balance traders running an expert advisor.

The best deal available to semi-institutional forex traders (CTAs, large balance retail traders, など) is Interactive Brokers. The customer support is famously poor; they’re cheap for a reason. IB also offers raw spreads with a commission.

My experience with IB has been excellent, but you need to trade size for the economics to work. A 0.5 pip typical spread is great, しかし、 2 mini-lot minimum trade size and $2.50 minimum commission really adds up. Trading with IB doesn’t approach institutional type pricing until your average trade size approaches 1 標準ロット.

だから, how does pricing affect the final outcome with our 1:1 risk reward strategy that wins 60%?

  • Free trading: 後 100 取引, you’ve earned $600 and lost $400. The hypothetical net profit is $200.
  • Fixed spread: You’ve spent $300 in spread costs to enter 100 取引. The total net profit is -$100 ($200-$300).
  • Average retail: You’ve spent $200. There is no profit because you breakeven ($200 hypothetical profit – $200 コストの). しかし, your broker loves you for doing that many trades.
  • Good retail pricing: Let’s say the average cost of a trade is 1.3 pips after commissions. You’ve spent ~$130 placing 100 取引. The total profit is $70.

Even with good strategies, the profitability of your algorithm is as simple as choosing the cheapest broker.

Equities pricing

Trading stocks is even more expensive than forex. I remember back in the day when I thought Scottrade was cheap for offering $7 手数料. It gets worse and worse when you go through the list of stock brokers. Most of them try to get away with charging $7-10 1 トレード当たり. If customer service is important to you, then those are the shops to look at.

If your top priority is trading profitably, then again, broker selection is critical. The only way that a small guy can make it is by chipping away at the costs. Interactive brokers is again a great option, charging fractions of a penny per share traded. If you decide to trade 2 shares of Google (GOOG: $1,017 per share) または 1,000 shares of Fannie Mae (FNMA: $2.35 per share), the transaction costs are tiny. Two ticks in your favor is all it takes to cover the trade.

You might be thinking that I said two ticks in forex is expensive. How can I say that two ticks in equities is reasonable?

ボラティリティ. Two ticks in the stock market is a little hiccup. It’s not at all uncommon to see highly liquid stocks move 2-3% in a single day. Forex is only interesting because of the leverage. The currency pairs themselves rarely move more than 1%, and that’s usually on major news.

リスク管理

Every employee knows that they’re only one mistake away from getting fired. That’s the reason that everyone hates having a boss. There’s a single person with unilateral authority to financially murder you. Who’s going to look upon that as a good thing?

まあ, the truth is that bosses exist for a reason. It’s someone that calls you out when you do something stupid. もっと重要なこと, the boss has the power and influence to ensure that you stop doing stupid things.

The dream of entrepreneurship is not having a boss. You go on vacation when you can, you don’t have to play office politics, you don’t have to waste time selling good ideas. You just go out and do them.

Even with good strategies, the profitability of your algorithm is as simple as choosing the cheapest broker

I can tell you as a small business owner that the negatives stand out strongly in my mind. When you don’t have someone to hold you accountable, even if it’s a mentor, you make many more dumb mistakes than you should. It takes incredible discipline to hold the line consistently. Knowing that I’m not going to look stupid or have to explain myself to anyone probably gives me a lot more false confidence than I really need.

Self-employed traders working at home experience the same thing. Who calls you out when you’re trading just because you’re bored?

The decline in the trading account points out the obvious, but that’s not enough to necessarily stop the bad behavior. We’re social creatures. Most people need to speak with other people to maintain their sanity. When you’re trading at home alone, it takes a lot of effort to ensure that you’re getting enough social contact. A good boss prevents you from indulging in bad behaviors.

結論

Selecting the right broker is enough to determine whether or not a good strategy will wind up making money or not. It’s expensive to trade. The bigger you are, the better your pricing.

Retail trading prices have reached a point where it’s at least possible to trade profitably. それにもかかわらず, the number of strategy types out there is limited because the lower, shorter term strategies are prohibitively expensive to trade.

The quantitative traders and hedge funds get the more active strategy space to themselves. Their trading costs are so low that they’re really the only people that can afford to trade actively.

以下の下でファイルさ: 現在の市場で起きていること? タグが付いて: 委員会, CTA, 株式, 専門家アドバイザー, 外国為替, hedge fund, insitutional, Interactive Brokers, MB の取引, マイケル・ホール・ムーア, Pepperstone, pip, quantitative strategies, retail, リスク管理, リスク報酬の比率, スプレッド, 株式, ボラティリティ

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