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Retail trader disadvantage

10 月 28, 2013 によって ショーンオバートン Leave a Comment

Michael Halls-Moore invited a reply to one of my tweets last week, “Retail traders have an advantage over the pros? Me thinks not.” He wrote a great overview of why the institutional traders look longingly at the retail crowd and all the hoops that they don’t have to jump through.

His points are all valid, but he overlooked the big picture. Pricing is everything to a trader. Retail traders get the short end of the stick when it comes to the cost of doing business.

The cost of trading is massively disproportionate

Let’s say that you’re a would be quantitative trader and that you’re looking for opportunities. Let’s say you trade mini lots in the forex market with 60% accuracy and 1:1 risk reward ratios. If you’re not familiar with what a typical trading system looks like, those numbers means that you have an enormous edge.

Some of the less reputable forex brokers out there charge 3 pip fixed spreads. If you’re trading with a broker offering fixed spreads, I urge you to start price shopping. Fixed spreads are wildly overrated. You pay a huge premium for the certainty of a fixed spread. I can’t think of anything remotely plausible to justify them.

The larger forex brokers charge typical spreads in the neighborhood of 2 pips on the largest majors. Although most seem to find this reasonable, the comparison between a 2 pip average spread and institutional spreads is night and day.

Do you know what the average EURUSD spread looks like on the interbank market? It’s often 0.2-0.5 ピップ. Retail traders pay an average markup of over 300% on their trades.

retail trader pricing

Retail traders facing the institutions is a bit like David and Goliath.

Retail forex prices have declined in recent years. A few brokers like MB の取引 と Pepperstone offer raw spreads with commissions tied to the dollar volume traded. These are, 私の意見で, are about the fairest prices available to low balance traders running an expert advisor.

The best deal available to semi-institutional forex traders (CTAs, large balance retail traders, など) is Interactive Brokers. The customer support is famously poor; they’re cheap for a reason. IB also offers raw spreads with a commission.

My experience with IB has been excellent, but you need to trade size for the economics to work. A 0.5 pip typical spread is great, しかし、 2 mini-lot minimum trade size and $2.50 minimum commission really adds up. Trading with IB doesn’t approach institutional type pricing until your average trade size approaches 1 標準ロット.

だから, how does pricing affect the final outcome with our 1:1 risk reward strategy that wins 60%?

  • Free trading: 後 100 取引, you’ve earned $600 and lost $400. The hypothetical net profit is $200.
  • Fixed spread: You’ve spent $300 in spread costs to enter 100 取引. The total net profit is -$100 ($200-$300).
  • Average retail: You’ve spent $200. There is no profit because you breakeven ($200 hypothetical profit – $200 コストの). しかし, your broker loves you for doing that many trades.
  • Good retail pricing: Let’s say the average cost of a trade is 1.3 pips after commissions. You’ve spent ~$130 placing 100 取引. The total profit is $70.

Even with good strategies, the profitability of your algorithm is as simple as choosing the cheapest broker.

Equities pricing

Trading stocks is even more expensive than forex. I remember back in the day when I thought Scottrade was cheap for offering $7 手数料. It gets worse and worse when you go through the list of stock brokers. Most of them try to get away with charging $7-10 1 トレード当たり. If customer service is important to you, then those are the shops to look at.

If your top priority is trading profitably, then again, broker selection is critical. The only way that a small guy can make it is by chipping away at the costs. Interactive brokers is again a great option, charging fractions of a penny per share traded. If you decide to trade 2 shares of Google (GOOG: $1,017 per share) または 1,000 shares of Fannie Mae (FNMA: $2.35 per share), the transaction costs are tiny. Two ticks in your favor is all it takes to cover the trade.

You might be thinking that I said two ticks in forex is expensive. How can I say that two ticks in equities is reasonable?

ボラティリティ. Two ticks in the stock market is a little hiccup. It’s not at all uncommon to see highly liquid stocks move 2-3% in a single day. Forex is only interesting because of the leverage. The currency pairs themselves rarely move more than 1%, and that’s usually on major news.

リスク管理

Every employee knows that they’re only one mistake away from getting fired. That’s the reason that everyone hates having a boss. There’s a single person with unilateral authority to financially murder you. Who’s going to look upon that as a good thing?

まあ, the truth is that bosses exist for a reason. It’s someone that calls you out when you do something stupid. もっと重要なこと, the boss has the power and influence to ensure that you stop doing stupid things.

The dream of entrepreneurship is not having a boss. You go on vacation when you can, you don’t have to play office politics, you don’t have to waste time selling good ideas. You just go out and do them.

Even with good strategies, the profitability of your algorithm is as simple as choosing the cheapest broker

I can tell you as a small business owner that the negatives stand out strongly in my mind. When you don’t have someone to hold you accountable, even if it’s a mentor, you make many more dumb mistakes than you should. It takes incredible discipline to hold the line consistently. Knowing that I’m not going to look stupid or have to explain myself to anyone probably gives me a lot more false confidence than I really need.

Self-employed traders working at home experience the same thing. Who calls you out when you’re trading just because you’re bored?

The decline in the trading account points out the obvious, but that’s not enough to necessarily stop the bad behavior. We’re social creatures. Most people need to speak with other people to maintain their sanity. When you’re trading at home alone, it takes a lot of effort to ensure that you’re getting enough social contact. A good boss prevents you from indulging in bad behaviors.

結論

Selecting the right broker is enough to determine whether or not a good strategy will wind up making money or not. It’s expensive to trade. The bigger you are, the better your pricing.

Retail trading prices have reached a point where it’s at least possible to trade profitably. それにもかかわらず, the number of strategy types out there is limited because the lower, shorter term strategies are prohibitively expensive to trade.

The quantitative traders and hedge funds get the more active strategy space to themselves. Their trading costs are so low that they’re really the only people that can afford to trade actively.

以下の下でファイルさ: 現在の市場で起きていること? タグが付いて: 委員会, CTA, 株式, 専門家アドバイザー, 外国為替, hedge fund, insitutional, Interactive Brokers, MB の取引, マイケル・ホール・ムーア, Pepperstone, pip, quantitative strategies, retail, リスク管理, リスク報酬の比率, スプレッド, 株式, ボラティリティ

時間枠

1 月 10, 2013 によって ショーンオバートン Leave a Comment

グループ取引戦略に関するフィードバックは驚異的でした! 私の意見のような幅広い範囲の非常に多くのメールを持っていたことがありません. あなたの応答との考えのためにすべての人に感謝します.

多くの人々は私の一部に明らかな見落としを指摘しました: これはタイムフレーム戦略の使用はなります? あなたが心臓発作を持って前に, 私を聞いてください。. グラフ上の注意事項 (以下の再発行) 曲線は本当にまで外側にキックしないこと 0.3% 以上. 現在のユーロの USDの価格で, それはの動きです 39 ピップ (0.3% * 1.3000). 私は、グラフを作成するには、M1チャートを使用しました. 戦略, あまりにも, その信号用のM1チャートを使用します。.

EURUSD price distance from SMA 200

グラフは、周波数に対するSMAからの価格のパーセントの距離が表示されます (すなわち, 価格はこの遠くからどのくらいの頻度であります 200 SMA?)

 

M1チャートを検討するもう一つの理由は、年間取引回数であります. 価格は上または下に費やしているバーの数の平均 200 SMAは、… 200 バー. これは私が今年初めに実施した調査に基づいています. 約あります 386,000 年間取引分. の平均値であることを割り 200 M1の交差間のバー、あなたは最大を得ます 1,930 年間取引 (386,00/200).

私はのみの取引の割合を取って見ています. 場合 20% 十字架の望ましい機会をもたらします, それです 386 年間取引. アクティブながら, それはほとんどクレイジーです. 386 一日あたり〜1.5取引に年平均あたりの取引.

あなたが時間枠に追加する価値があるものが表示される場合は、以下のコメントを残します.

アフターの考え

このシリーズは、最終的に収益性の高い取引戦略につながった. 旅を読むしたい場合, 記事を順番に読んでほしい

初期の戦略アイデア
時間枠
研究計画
初期 backtests の厄介な驚き
範囲の取引の試み
範囲の取引結果
移動平均エンベロープ ダフ屋

以下の下でファイルさ: 戦略の取引のアイデア タグが付いて: M1, pip, SMA, 戦略, 取引

実験を取引に失敗しました

6 月 12, 2012 によって ショーンオバートン 2 コメント

昨年4月、私は動作するように運命づけられたように見えた取引実験を考案しました. MB取引は、ユニークなを提供しています 指値注文の支払い 私は最初の年半前覆わプログラム. 目標は、できるだけ頻繁に指値注文との取引により、市場からの手数料を吸うことでした.

ゼロ期待

理想的な戦略は、一貫して正確な市場の方向性を予測一つであり、それはそれは作るよりも多くを失うことはありません. 私は、指値注文とうまくペアになる既製品戦略を持っているために発生しません。. 代わりに, 私は正確にとんとんで出てくることになっての戦略を選びました.

アイデアは、我々はできるだけ頻繁に指値注文と取引することができればということです, その後、通常の戦略が必要とされていません. 獲得した手数料は、トレーディング収益のように行動するだろう, 戦略は、市場価格の変動の結果を無視しながら、. アプローチはまた、市場を作るの結果として広がりを稼ぐ必要があります.

私はEURUSDでテストするために任意に固定ピップ距離を選択することによって、これを達成しました. A 20 ピップストップロスは、容易にするのに十分頻繁として私を襲いました 100+ 実行に影響を与えることなく、一日あたりの取引. すべての取引は稼ぐために指値注文を介して入力されました $1.95 100Kあたり取引. 戦略目標は、指値注文を経て出た取引の数を最大化することでした (すなわち, テイク利益) ストップロスを介して出口の数を制限します.

エントリー価格にテイク利益が表示されていることを近いです, より多くの可能性の高い取引は、そのテイク利益を打つだろうと. 私は概念を説明するために、以下の表を作りました.

利益を取る損失を停止します。パーセント勝利勝利の価値パーセント損失損失の値ネットアウトカム
32020 / (20 + 3 ) = 86.956%86.956 * 3 = 260.873 / (20 + 3) = 13.043%13.043 * 20 = 260.87260.87 – 260.87 = 0
72020 / (20 + 7) = 74.074%74.074 * 7 = 518.52100%-74.074%= 25.926%25.926 * 20 = 518.52518.52-518.52 = 0
102020 / (20+10) = 66.667%66.667 * 10 = 666.7100%-66.667% = 33.333%33.333 * 20 = 666.7666.7 – 666.7 = 0
152020 / (15+20) = 57.143%57.143 * 15 = 857.143100% – 57.143% = 42.857%42.857 * 20 = 857.143857.143-857.143 = 0

結果は市場とは何の関係もないことに注目してください. これは、基本的な確率です, 市場は結果の独立した分布に従うと仮定して.

委員会からの期待収益

うまくいけば、, あなたは、固定されたストップロスとの取引とは利益を取ることを確信していると方向の兆候はまさに無利益と損失につながる可能性がありません. 私の目標は、今、この方法は、潜在的利益につながる可能性がどのように取引をランダムにお見せすることです.

MB取引制度は、彼らが支払うということです $19.95 指値注文のための百万分率. 停止し、成行注文は支払います $29.95 万人あたり. それはということになります $0.01995 microlotあたりの制限のためにと -$0.02995 他の注文のmicrolotあたり. 私たちの期待利益と損失の後にこれを打破してみましょう 100 マイクロロット取引.

すべての注文は、指値注文を使用して市場に参入. それはすべてのことを意味し 100 取引は入力時にコミッションを獲得します. 取引エントリの値であります 100 取引 * $0.01995/貿易 = $1.995.

残りの損益は、取引を終了するから来ています. 私たちはのテイク利益を使用すると仮定すると、 3 とのストップロス 20, その後、我々は勝つことを期待 86.956% 時間のと失うことに 13.043%.

私たちは期待します 86.956 獲得する取引 $0.01995. 86.956 取引 * $0.01995 = $1.735.
私たちは期待します 13.043 失う取引 $0.02995. 13.043 * -$0.02995 = -$0.391
取引終了の値であります $1.735 – $0.391 = $1.344

すべての取引の値は、エントリと出口から利益の合計であります. $1.995 + $1.334 = $3.339 後 100 microlot取引. 今発生する必要のあるすべては失われないように、上記の損益分岐戦略のためのものです, または少なくとも以上のものを失うしないように 33 ピップ.

あなたは、これらの数字は、映像と若干異なることがわかります. 私は、私たちの外国為替取引における基本通貨は、米ドルであったことを前提とすることを選択したためです. EURUSDがで取引するとき、我々はユーロを使用した場合 1.30, その後の数字は、あなたがビデオで見るものと一致う.

変更された確率

私は予想確率は数パーセントは、常に予想以上に悪化した完了取引の何百もの後に発見. 私はエントリの固定価格を維持することが普及を圧縮するために許可されたことを戦略を見てから気づきました. それはMBの取引のために素晴らしいことだと私の貿易の反対側の人. 何私のために動作しませんでしたことはしたこと 外国為替市場の深さ エントリー価格から離れてドリフトだろう.

誰かが最終的にビッドまたはオファーに受け入れられた場合, 流動性の残りの部分は、いくつかのmicropipsまたは私は実行しまった場所を越えてでもピップだろう. 最高入札に制限による入力/ベストオファーに表示されます。 “あきらめる” 潜在的な利益の一部. 論理的な次のステップは、必ずこのことを確認するために本の中でより深く注文を配置することです “あきらめる” 最小化されています.

以下の下でファイルさ: 外国為替市場のしくみ?, 戦略の取引のアイデア タグが付いて: 委員会, 外国為替, 市場作り, pip, 取引

ページのトップへ 10 メタト レーダーのヒント

1 月 12, 2012 によって ショーンオバートン Leave a Comment

メタト レーダーで売買することは、それを取得と同じくらい簡単. あります。, しかし, ほとんどのトレーダーが知らないプラットフォームの機能の数. ここでは、 10 メタト レーダーを使った毎日の作業に最も時間を節約のヒント.

  1. テンプレートを使用します。. テンプレートは、指標とパーソナライズされた外観を維持グラフ設定の手配. 何度も繰り返し同じ作業を行うを防ぐことができます。. 下のビデオは、それらを設定する方法を説明します。.
  2. 戻るバーの数を測定します。. ツールバーから十字ツールを選択します。. 任意のバーを左クリックします。, 周囲でマウスをドラッグします. ような番号のボックスが表示されます。 8 / 109 / 117.809, 英ポンド/円でやっただけの例であります。. この場合, ボックスは、私の測定である私に指示します。 8 バー長, 109 micropips (10.9 ピップ) 背の高い、最終的な価格は、します。 117.809.
  3. 既に開いているグラフのシンボルを変更します。. 開いているグラフの一番下の左隅にマウスを置く. 変更アイコンが表示されます。. これが起こるとき, ダブルクリックします. シンボル名を変更できます。. プッシュ入力グラフを変更するには.
  4. ささいなことのようにストップとリミットをアタッチするスクリプトを使用して, 新しい注文を開くと、アカウントの保留中の注文をすべて削除します。. これは多くのビットを必要とする作業です。 MQL プログラミング.
  5. メタト レーダー内のスクリーン ショットを取る. グラフ上で右クリックします。. というオプションが表示されます。 “スクリーン ショットを保存します。”

  6. グラフ上の専門家アドバイザーのプロパティを変更する f5 キーを押してください。. 私は周りのすべての時間私のマウスを移動するよりも簡単にこれを見つける.
  7. グラフのプロパティを変更するために F8 を押してください。. 色を変更することができます。, グリッドの表示および狂気運転するビジュアル要素.
  8. プロファイルを使用して、デスクトップのスペースを清潔に保つ. メタト レーダーのプロファイルでは、さまざまなグラフのテンプレートを使用することができます。, しかし、広範なグループを分類するには. 言う, たとえば, どちらか GBP ペアや AUD ペアを取引したいです。. 別のチャート設定と指標 2 つの異なるプロファイルを作成することができます。. ときにそれらの間に反転したいです。, 私はちょうどファイルに行く \ プロファイル \ 次. 別の方法として, 私だけでプッシュできますコントロールと F5 キーボード同時に. 伝えることができます。, 私はキーボード ショート カットの大ファン.
  9. あなたのカスタム指標実行速度が遅すぎる場合、グラフの棒の数を減らす. ツールに移動します。 \ オプション \ グラフ. ような合理的なものに棒の数を変更します。 3,000. スクロールする必要はありません本当に 50,000 ついでにバーの日の取引.
    Change the maximum bars in the MetaTrader Options

    ような合理的なものに最大のバーを変更します。 3,000.

  10. あなたのブローカーは、すべての通貨を表示されていない場合、市場の時計でシンボルを編集します。. 気配値表示ウィンドウ上で右クリックします。 (すべての更新価格を示すもの). 選択します。 “シンボル” メニューから. ショーを使用して、オンまたはオフにするどの通貨を選択するボタンを非表示.

以下の下でファイルさ: メタト レーダーのヒント タグが付いて: micropip, pip, プロファイル, スクリーン ショット, スクリプト, テンプレート

Calculate pip value

11 月 21, 2011 によって ショーンオバートン 3 コメント

One of the best trades of my life actually made extra because the appreciation of the same currency. I sold USD/JPY several years ago when it traded at 118.75. I knew there was an important G7 meeting over the weekend, so I placed an anticipatory sell stop on the expectation of a volatile weekend session.

Over the next several weeks, the yen gained on the dollar down to 112.00. When I took profit on the retracement at 113, I noticed that the pip values changed in the past two weeks. It started at $8.47 ピップあたり, but when I closed the trade, it was worth $8.84. The value of every pip jumped 4% in value while I held the trade. How did that happen?

How to calculate the value of a pip

Currencies are quoted in terms of the base currency と、 counter currency. When you say, “I bought 1 GBPUSD の標準ロット”, what that means is that you bought £100,000 in exchange for selling the equivalent amount of US dollars. GBP in this example is the base currency. USD is the counter currency.

If the current exchange rate of GBPUSD is 1.5500, then it takes £1 to buy $1.55. Buying £100,000 means that you sold $155,000.

Pip values come into play when the price changes. Say that the price increases by a single pip to 1.5501. You still own only £100,000. The dollar value, しかし, just increased.

The dollar cost of your trade was $155,000 (£100,000 * $1.5500 /£ = $155,000.)
The current dollar value of your trade is $155,010 (£100,000 * $1.5501 /£ = $155,010.)

You made $10 on a single pip trading a standard lot, meaning that the value of 1 pip is $10. The math is the same for mini lots and micro lots. The only difference is that the pip value is directly proportional to the money management and position size that you trade.

Calcualate pip values when USD is not the counter currency

That last example was as straight forward as it gets. The US dollar was the counter currency. All of the pip values stay in dollars, making it easy for American traders to keep a tally on their profits and losses. It gets more complicated when the counter currency, which is the second currency in a pair, does not use US dollars. That includes when the base currency includes dollars. USD/CAD and USD/JPY are good examples of this. The dollar is the base currency, but CAD and JPY are the counter currencies.

The current price of the USD/JPY is 76.90. Buying 1 standard lot means buying $100,000. That necessitates selling the equivalent amount of Japanese yen. $100,000 * ¥76.90 / $ = ¥7,690,000

When the price rises one pip to 76.91, the value of this investment just rose ¥1,000.
$100,000 * ¥76.91 / $1 = ¥7,691,000

The pip value is ¥1,000, which is where I left off with the example of the dollar acting as the counter currency. ¥1,000 sounds a lot more exciting than $10. 残念なことに, we must bring that number back into dollars for it to make any sense.

¥1,000 * $1/¥76.91 = $13.00 ピップあたり

Calculate pip values when USD isn’t in the forex pair

We can calculate the pip value in dollars, even when neither the base nor the counter currencies include US dollars. Let’s choose a cross pair to make the example a little more real.

NZDCAD trades at 0.77405. NZD $100,000 = CAD $77,405. When the price changes 1 pip to CAD $77,415, the trader earns $CAD 10. Now we have the same issue that we did when trading JPY. CAD $10 isn’t very useful to an American trader. 今のところ, we have to go grab the price of CAD in USD in order to determine the pip value.

USDCAD trades at 1.03612. $CAD 10 * $1 / CAD 1.03612 = $9.65. The US dollar value of one pip on NZDCAD is $9.65.

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