VIX Archives - アルゴリズムと機械の外国為替戦略

How to Create a Synthetic Instrument In MetaTrader 5

1 月 2, 2018 によってショーンオバートン Leave a Comment

The last version of MetaTrader required offline charts for anyone that wanted to create a 合成通貨ペア or instrument. Since MetaTrader 5 still does not allow for offline charts, the ability to create synthetic time frames isn’t possible using the charting time series.

The new build 1640 for MT5 introduces the ability to create synthetic instruments. 私, たとえば, want to watch VIX Calendar Spreads. Instead of just using my indicator, I also would like to see a chart that helps me track the calendar spread.

A synthetic instrument chart displaying VIX Calendar Spreads

How To Create A Synthetic Instrument Chart

気配値表示ウィンドウ上で右クリックします。 (look to the image on the right). You’ll see Symbols appear in a dropdown menu. Click on it.

別の方法として, just push Ctrl + U on your keyboard.

Now enter in the Synthetic Instrument name. The name can be anything that you choose with allowed characters.

The most important step is to enter in your formula. As you can see in the image below, mine is a symbol subtraction. The primary keywords that you’ll use are bid() and ask(). だから, if you want the bid of EURUSD, たとえば, you type in bid(ユーロドル).

最後に, make sure to set the number of digits in your instrument. それ以外の場合, your chart will show a large number of unwanted, extra decimals.

Does SKEW Predict VIX?

12 月 22, 2017 によってショーンオバートン 4 コメント

SKEW should lead VIX, 右? Traders get worried about a crash, which might anticipate volatility in the S&P 500.

SKEW is in green.
ビクス is in blue.

場合 SKEW was a perfect predictor of ビクス, then you’d expect the blue line to look like the green line with a small gap in between them.

The theory was that SKEW (in green) would pull up VI (青で).

A quick scan of the chart shows that’s not the case. There are occasions where green spikes up followed by blue, but it intuitively feels to me like a case of cherry picking. また, notice the largest blue spike around value 500. 場合 SKEW lagged ビクス of the other way around.

Just for the sake of being thorough, I measured the cross correlations of If SKEW とビクス using both my smoothed values and the unprocessed ones.

Here’s the cross correlation of the smoothed values.

The cross correlation of smoothed SKEW and VIX

And here’s the cross correlation of the unsmoothed values.

If anything, the hypothesis is backwards. SKEW 18 days ahead of ビクス has a -19% 相関関係. The correlation should be positive and > 40% to carry any substantial meaning. The weak correlation value and the fact that it’s negative that this idea is better tossed in the bin.

ここをクリックしてください。 to download the data used in this analysis. You’ll noticed that I first normalized the ビクスと SKEW values to allow for easier visual comparisions. Because the data is extremely noisy, I applied a 7 day SMA to make visual comparisons easier.

The data used was from October 16, 2013 12月に 21, 2017.

何です SKEW?

SKEW, which is another volatility index run by the CBOE, provides a measure of how worried traders are about tail risks.

Here’s the full description directly from the exchange:

The crash of October 1987 sensitized investors to the potential for stock market crashes and forever changed their view of S&P 500^® 返します. Investors now realize that S&P 500 テイル・リスク – the risk of outlier returns two or more standard deviations below the mean – is significantly greater than under a lognormal distribution. The Cboe SKEW Index (“SKEW”) is an index derived from the price of S&P 500 テイル・リスク. Similar to VIX^®, the price of S&P 500 tail risk is calculated from the prices of S&P 500 out-of-the-money options.
SKEW typically ranges from 100 宛先 150. A SKEW value of 100 means that the perceived distribution of S&P 500 log-returns is normal, and the probability of outlier returns is therefore negligible. As SKEW rises above 100, the left tail of the S&P 500 distribution acquires more weight, and the probabilities of outlier returns become more significant. One can estimate these probabilities from the value of SKEW. Since an increase in perceived tail risk increases the relative demand for low strike puts, increases in SKEW also correspond to an overall steepening of the curve of implied volatilities, familiar to option traders as the “スキュー”.

何ですビクス?

This is also taken directly from the exchange:

The Cboe Volatility Index^® (ビクス^® インデックス) is considered by many to be the world’s premier barometer of equity market volatility. The VIX Index is based on real-time prices of options on the S&P 500^® インデックス (SPX) and is designed to reflect investors’ consensus view of future (30-日) expected stock market volatility. The VIX Index is often referred to as the market’s “fear gauge”.
The VIX Index is the centerpiece of Cboe Global Markets’ volatility franchise, which includes volatility indexes on broad-based stock indexes, exchange traded funds, individual stocks, commodities and several strategy and performance based indexes, as well as tradable volatility contracts, such as VIX options and futures.
These revolutionary volatility products can offer investors effective ways to help manage risk, leverage volatility and diversify a portfolio.

Have Your Algo Running like a Swiss Watch

1 月 11, 2016 によってリオル Alkalay 6 コメント

Setting up a trading algo that works smoothly, like a well-oiled machine, is not a trivial endeavor. 沢山あります, many parameters that you have to take into account. It begins with the signals your algo is generating to the margins in your account, ボラティリティ, gains and, もちろんです, リスク. Certainly you’ve used our previous tips to build your algo and to draft your strategy. So how do you incorporate all those elements and optimize your algo for the greatest precision?

How do all the quants make their algos run smoothly like a Swiss watch? You have to treat your algo like a machine, built up with numerous mechanisms. Because of course, that’s what an algo really is. I like to call those mechanisms boxes. Now don’t despair if you think it all sounds a bit too complicated. By the time you reach this article’s conclusion you’ll have realized that it’s all quite simple and logical.

An Algo Made of Boxes

So what is the approach quants use that I like to call boxes? You divide your algo into separate mechanisms, or boxes, あなたがする場合. Each box will become a stand-alone mechanism that receives input data and generates an output. There will be one box that we can consider the brain; that box decides if it is a go/no go for the specific trade. The brain box gets all the inputs from all the other boxes.

Algo Boxes

Signal Box- The signal box scans prices and parameters, such as the moving average or any other condition you have written into it. 基本的には, these inputs are the rules of engagement you had early written for your algo. One simple rule could be, しましょう, 14 days moving average < 30 days moving average = signal to sell. 通常, this box will be running prices in several pairs.

他の言葉で, its input data and its output would normally be three parameters; an entry signal, a recommended stop loss and a limit. もちろんです, もう一度, these inputs are according to the parameters you have already defined.

Risk Box- The risk box, as its name implies, is the box in charge of risk monitoring. This one is a bit more complicated. The risk box gets input from several sources. It gets the risk, すなわち. stop loss required, from the signal box. さらに, the risk box constantly reads your available margin.

Its output is a go/no go on each trade that exists, based on the parameters you entered. たとえば, how much you want to risk in total or the minimal available margin to be left in the account.

Let’s say you have a free margin of 11% and you set up a minimal margin of 10% in the risk box. The signal box will send output of an upcoming trade.

The risk box can calculate that the executed trade would take 2% from your remaining margin. You started with 11% so that would leave your free margin at 9%. したがって, the output from your risk box will be a no go for this trade.

If you had had 13% free margin rather than the 11%, the output would be a go. もちろんです, there are many more options to program into this box but this is the simplest one.

Volatility Box- The volatility box might be the most complicated to program. しかし, volatility charting is something we covered fairly thoroughly in these articles – ボラティリティ & あなたの貿易, ビクスの世界, ビクスの代替を使用. The box’s task is to chart market volatility and provide an output if volatility is about to change dramatically. A major change to volatility could, もちろんです, warrant a change in your strategy.

Execution Box (aka the Brain Box)- Easily can be considered the most important box of all. This box is in charge of making the finally decision. It gets input from all the other boxes and decides if the trade should be opened or not. It also decides if a strategy needs to be changed.

たとえば, if the volatility box signals an upcoming surge in volatility the execution box may decide to close some trades. Or it could instruct the signal box to change into a secondary signal model suited to high volatility. There are many other ideas that you can program into it.

How Boxes Help You Win

All of those boxes can help you make your algo run more smoothly and efficiently. どのように? Quite simply because it lets you optimize your algo to a much higher level. It provides you with flexibility to easily adjust each mechanism. もっと重要なこと, it lets you monitor the inputs and outputs of each box and assess which needs fixing.

Algo Box: The Bottom-line

もちろんです, the partitioning into various boxes is not a new algo concept. It’s also not rigid; there’s no need to do it exactly as I did. If you’re intrigued by the Algo mechanism box concept and want to delve into it a bit farther you’re in luck. I highly recommend the book Inside the Black Box by Rishi K. Narang. I’ve found that it sheds a great deal of light on what some might construe as a complicated strategy.

And for those of you that are short of time? You can use this as a basic guide on how to make your algo run smoothly, without reinventing the wheel.

ビクスの代替を使用

6 月 18, 2015 によってリオル Alkalay Leave a Comment

インプライド・ボラティリティは, 少なくともする必要がありますか, すべての取引戦略の重要な要素. 過去の記事では、使用する方法を学習しましたインプライド・ボラティリティ非常に見を通して VIX指数. また、VIXは範囲が破壊されようとしているとき測るための素晴らしいツールであることを学びました. そしてそれは、FX市場に関し、特にとして、, 勢いが加速しようとするときには、提案することができます. しかし、それが関係して約, 言う, ナスダック 100 またはコモディティ? 缶, または多分より正確に, すべきです あなたにもそれらのためのバロメーターとしてVIXを使用?

これは、独自の上に、資産の

当然のことながら, 株式のような多種多様なVIX対策のため, それは両方で、リスクオフの素晴らしいツールです. まだ明らかに以下の相関グラフに見られるように, VIXは、すべての時間を働くことができません. 相関のコンセプトは単純です; 正または負のか, 楽器があります (S&P500, ゴールド, など。) それを比較することができます. キーは、楽器や資産がタンデムまたはその逆にし、に近いのいずれかに移動しなければならないということです 1 (または -1), 彼らの動きの相関次に近いです. でも -0.3% 機器または資産との間の相関のある程度が存在することを意味.

しかし、相関関係は何である場合 0%? それは悪いニュースです! これはつまり, その特定の時間に, あなたがデッドゾーンにあり. At 0%, 資産は、タンデムで移動するが、それらはまったく関係ありませんかのように動いていません. そのような場合, VIXは、単にあなたを助けることができないようなオフリスクに対するリスクの「粗」インジケータ. あなたが長期的に半ばで取引した場合, 最終的にはその相関が戻ってきます. あなたも、次の二、三日または週心配している場合, まあ, あなたはトラブルになる可能性があります.

ソース: V 研究室

VIXの代替

すべての資産は、タンデムで、私はちょうどVIXがあまりにも外科的精度のための「粗」で時々説明し、あなたの特定の貿易のためのより多くの指標で何かを見つける必要があるとまったく同じように動いているわけではありません. 可能な解決策? 各資産クラスの指定VIXインジケータ. 起こり得る問題? すべてのVIX指標が等しくされるわけではありません.

いくつかのVIX指標があります。, 5つが主要です, 他の人より少ないので、. 最初, もちろんです, VIXは株式であります, 商品のその後VIX, そして、債券のVIX続きます. そこ金利VIXもあるが、それはおそらくあまり関係平均トレーダーにあり. と, もちろんです, 通貨の様々なVIX指標があります, あなたは私の過去を介しての詳細を学ぶことができ、その上に分析 FXのボラティリティ.

それはVIXを超えた株式に来るとき (これはSにインプライド・ボラティリティを測定&P500) あり VXN, これはナスダック100のボラティリティを測定, そして、VXD, これは、ダウ・ジョーンズ工業株平均のボラティリティを測定. あなたが定期的にアップルを取引した場合, アマゾンやGoogleその後、それぞれが独自のVIXを持っていることを知ってさせていただきます (それぞれ, VXAPL, VXAZNとVXGOG). これら BARELY選択肢他の主要な指標や大きなハイテク株のトレーダーのためのブレイクアウトとfalloutsのより正確なタイミングを提供. 下のグラフに見られるように, VXAPLまたはApple VIXは、潜在的なアップル吹き出物の正確なバロメーターであります.

ソース: フィナンシャル・タイムズ & CBOE

コモディティとインプライド・ボラティリティ

公平のインプライド・ボラティリティ, そしてFXである程度, 過去最低で、インプライド・ボラティリティは、ボラティリティが高く、その逆を急上昇しようとしている示唆していることにより逆張り戦略を考えられています. 商品で, しかし, 戦略は多少異なる動作. インプライド・ボラティリティは、より多くのオイルの流入と流出の力の指標として見ることができました, 金または銀 (それぞれ対応する独自のVIXを持ちます).

に見られるように GVZ 以下のインデックス, 価格と比較して、金のボラティリティの傾向は、インプライド・ボラティリティのスライドとしていることを示唆しています, 金属への関心も低下. と, それとは反対に, そのうちGVZボトムスは、金属中の新たな関心を指すことができれば. 何それがすべてに帰着する株式やFXにいる間インプライドボラティリティが逆張り指標であるということです, 商品で, それは傾向一つです.

株式や通貨とは異なり、, 商品と一緒には、ゾーンの場合ではありません, またはインプライド・ボラティリティの安値や高値の; むしろ, それが軌道の場合です. インプライド・ボラティリティは、株式やFXに大きなタイミングツールですが (その周期的な性質を考えます), 商品とインプライド・ボラティリティは、敏感ではない傾向があり、他の滑らかさを欠いています. プロたち: GVZインジケータが投資家の間で関心が高まっているときに、まだ非常に便利にすることができ、長期的な傾向を把握することができます. 短所: これは、長期のための唯一の良いことです.

ソース: CBOE

ビクスの世界

6 月 8, 2015 によってリオル Alkalay 4 コメント

ビクス, またはボラティリティインデックス, 世界で最も注目の指標の一つです。, 確かに、CBOE (シカゴ・ボード・交換の), ほとんどのトレーダーのチェックでは、少なくとも 1 日 1 回. ほとんどのインデックスとは異なり, ビクスの価格は、株式や債券の構成されていません。. S の周りのボラティリティは、恐怖指数の測定&P500 インデックスオプションを使用して.

なぜわざわざビクス?

前述のよう, 対策の S 中ボラティリティのビクス&P500 インデックス, またはより正確に, S の周り、インプライド・ボラティリティ&P500 インデックス. 不思議に思うかもしれません, 「何が違う?「インプライド・ボラティリティは予想ボラティリティ, そして現在は明日の取引でので, その違いは重要では. インデックスとして, 、ビクス FX を取引されているかどうかは、関連, 商品や株式, しかしそれは特別な意味を保持して S を取引した場合&P500. だ S&P500 は最も取引可能です (取引) それに相関関係のいくつかのレベルを持つほとんどの主要なアセットクラスに世界のインデックス.

恐怖指数が上昇するとき (すなわち. 揮発性になります。), ほとんどの場合, それを示唆している投資家は神経質になっています。, 株式だけでなく、, しかし、軒並み. だからこそ、多くの投資家は、多くの場合として「恐怖指数」VIX を参照してください (私の個人的な好み, ところで).

実際, 以来、最も支配的な取引の 1 つ、 2008 金融危機は投資家がリスクを呼び出す/リスク off. 広範なリスク選好に基づく手段市場、主に取引しています。. たとえば, リスク選好度が高いとき, リスクの高い取引 (長い株価指数などの短いドル) 利益を得る傾向があります。. 簡単に言えば, ビクスは株式の広い配列にインプライド・ボラティリティを測定します。. 上昇を危険にさらすので一般的にインプライド・ボラティリティ, ビクスは上リスクの良いバロメーターと見られている/感情をリスク. 恐怖指数が市場の気分の重要なゲージ, カウンターまたは傾向に行くつもりかどうか. グラフの下見ることができます。 (礼儀の V 研究室), S&P500 暗黙のボラティリティと恐怖指数のタンデムでほとんど移動.

ビクス: フードの下で

ビクスは、基本的に投資家は、両方の呼び出しのために支払うし、プットオプション S に喜んでいるプレミアムで構成されます。&P500. これらのオプションの平均有効期限は約 30 日、インプライド・ボラティリティがほとんどを示すときになりがち. 高い、プレミアム, 恐怖指数が高くなります. リスクにリンク/リスク貿易 off した場合, 投資家は心配している場合そのリスクが増加 (S のインプライド・ボラティリティを引き起こす&ジャンプに P500) ビクスが同時に上昇し、. 投資家が穏やかなとき, インプライド・ボラティリティと恐怖指数が低い.

そこにあります。, もちろんです, 恐怖指数は上昇していると市場はモードのリスクにあった日をされて (その逆), それらの場合は一般的にまれ. 当然のことながら, トレーダーとして, 何がいつでも起こるか常に注意する必要があります。.

恐怖指数を使用する場合?

今のところ, ビクスのトリッキーな部分をここでは; ビクスは逆張りの指標として知られているもの. つまり、現在の傾向の指標ではなく、変更のリスクの指標としてより便利です。. 行動, ビクスは弾性材料に例えることができます。; それは常にバランスに引き寄せられる傾向にあります。. 低い移動する傾向がある恐怖指数は高値で、. それは復旧し、上位に移動する傾向があるし、安値をヒット. 一方、ビクスを常に追跡することが重要です。, 下図のよう, 極端なレベルは、市場のリスクは、/モードをオフを危険にさらすかどうかにお勧めできます。. 恐怖指数が史上最高値であるとき, モードのリスクで取引するための時間があります。. なぜ? 市場の不安感は衰えるし、したがって関連取引を危険にさらす可能性があるため (すなわち. 長い AUD, ユーロ (EUR), 英国ポンド, SPX, など。) 賢明な貿易をすることがあります。. 当然のことながら, 反対側も (一般的に) 真の保持します。.

ソース: CBOE

ビクスはいとこ

揮発性を測定する指標のすべての間で, ビクスは最も重要です, 特に S を与え&ほぼすべての資産クラスと P500 の相関. 何が起こる場合より高い精度やあなたの現在のトレードの方が重要 (例えば. 外国為替, 商品やその他の地球規模の指数)? ビクスは、それらすべての祖父をかもしれないが, ボラティリティインデックス特定リンクインデックスの「家族」があります。, 資産クラスとも特定取引. たとえば, OVX 対策オイルに、インプライド・ボラティリティ, 一方、 EUVIX ユーロに、インプライド・ボラティリティを測定します。. 「家族」の残りの部分を満たすために待つことができません。?

他のビクスのインジケーターを使用する方法を学びたいです。? その後、私の次回の記事用にチューニング滞在します。.

ボラティリティ & あなたの貿易

5 月 29, 2015 によってリオル Alkalay 1 コメント

写真は、この; 新しい取引を開く寸前にしています。. The indicators you’ve been patiently awaiting – averages crossing, RSI hitting 80, or whatever else – are finally moving into perfect alignment. You expel a huge sigh of relief and your order is engaged. But then, instead of the solid trend you were expecting to see, you get instead pretty much nothing. A market that is just barely muddling through. You’re dragged right into a stagnant market leaving you scratching your head and thinking, “what did I miss?”

It doesn’t make sense. You were diligent; you did your research and you calibrated your indicators and still you got nothing. No movement at all; just a range. It’s frustrating beyond belief. And what about the times you set up that “great” stop loss that the market abruptly sliced right through. Does that scenario sound familiar? 確認して. It happens to everybody.

だから, what did you miss? In a word: ボラティリティ.

The Wisdom of Derivatives

もちろんです, we all know about volatility; it’s the measurement of price fluctuations. Or more plainly, it’s how fast a price moves. It is volatility (or its absence) that entangles a pair within a range, often swiftly and mercilessly. And while the average spot trader may believe volatility comes at the market’s whim that is generally not the case.

In the spot market volatility may seem a force majeure, but in derivatives trading, volatility is the essence, especially with options. 一般的に, options trading is based on volatility and more specifically, 上 implied ボラティリティ. And implied volatility is the expected volatility as embodied in the price of the options.

Implied Volatility Made Simple

Before you begin to get stressed out, rest assured, これはない a lesson in options trading. むしろ, it’s a lesson on how to predict volatility and use it in your trade. Implied volatility is the suggested volatility as extracted from the price of Put and Call options on a specific stock or currency pair. If you’ve no experience with options trading this might seem tricky. 実際, that couldn’t be farther from the truth. Thanks to volatility indicators we can measure implied volatility on various FX pairs.

The CBOE FX Volatility Index

The CBOE exchange, where many FX options are traded, is also where you’d find a convenient series of volatility indicators. たとえば, the EUVIX measures implied volatility on the Euro, the JYVIX does the same for the Yen, など. Reading an index is simple; when the index is high, volatility is expected to be high and vice versaソース : CBOE

Two Dimensions to Watch

When analyzing the volatility index for a specific currency there are two dimensions to consider. The first dimension is pretty straightforward; it is the level of the index. If the level is high or rising then you should take that fact into account. That’s especially important if you’re planning to place a rather small stop loss. The EUVIX (and its ilk) can help you understand what level of volatility currently exists under current market conditions.

The second dimension denotes the “zones” of volatility. That is if the index hits a certain level or zone it tends to either fall back or bounce. In the graph above, note that the EUVIX tends to ease around the 13-14 zone and rise around the 11-12 zone. Unlike the spot market, with volatility indices it’s more of a zone you’re aiming for, not an exact spot.

ソース : CBOE

How would you use a volatility index?

It’s a straightforward process. When the index approaches or is above the zone of maximal volatility, you can expect volatility to fall. その場合, if you’re riding a trend, prepare for some slowdown in momentum. 逆に, if the index is below the area of minimal volatility, it’s likely that volatility will rise from here onwards. If the pair is range bound and you’re waiting for a break that could be good news. Bad news could also be good news if it triggers a stop loss close to the market price. What’s important is that you will be cognizant of where to expect volatility. また, understand that the maximum and minimum volatility areas change over periods. That means you need to watch how the index responded in a similar timeframe (1 時間ごと, daily, weekly, など). もちろんです, as well all know, nothing in this world is a certainty, least of all in the world of trading. たとえそうでも, monitoring volatility, both in the long term and short, is crucial for trading success.

取引のボラティリティ: 基本的な VXX 戦略

12 月 12, 2013 によってアンドリュー・セルビー Leave a Comment

絶えず進化する ETF ・ ETN 市場は信じられないほど簡単プロのトレーダーのために予約するために使用するさまざまな市場の多くへのアクセスを持っている平均小売業者にしました。. それと新しい可用性戦略と定量的アプローチのためのアイデアの大量流入してきたこれらの市場.

VXX ETN の作成は、市場のボラティリティを取引する能力の小売業者を提供しています。. 単に一般的な市場の指標として、VIX を使用するために使用トレーダーが実際にそのインジケーターを交換することができます。.

小売業者のオプションに取引のボラティリティ、VXX なります. ジェイビアガーデンが取引戦略を私たちのユニークなアイデアを与える.

公開取引のボラティリティからジェイビアガーデン、 VXX の取引のための戦略 VXX 毎週ロール収量からの信号をに基づいてください。 (意地の悪い) 10 日間の簡単な移動平均.

この考えのための規則は非常に単純です:

2 つあります。 “半分” この取引戦略の:
1) 短い VXX/UVXY をされています。 (または長い 14 世/SVXY) いつでも、WRY が移動平均を下回る, と
2) 長い VXX/UVXY をされています。 (または短い XIV) いつでも、WRY が移動平均を上回る.

彼は彼のバックテストパラメーターを提供してくれます:

私は別の戦略を backtested “短い VXX のみ” と “長い VXX のみ” VXX の当初から (1/30/2009) を通じて 12/10/2013.
決定点は日の決算データを使って作られています (分析で個々の取引を表示することができます。ここで).

ジェイの短い側のリターンは非常に有望に見える:

短い VXX のみの:
# 益: 59
# 損失の: 47
平均リターン: +4.1%
最大ゲイン: +40.4%
最大損失: -19.2%
利益の合計 & 損失: +438.6%

彼の長い側のリターンで収益性の高いはないです。:

長い VXX のみの:
# 益: 32
# 損失の: 74
平均リターン: -0.8%
最大ゲイン: +60.6%
最大損失: -17.4%
利益の合計 & 損失: -81.9%

あなたが見ることができます。, この戦略の短辺がエッジを持っているよう, 長い側はかなりスタックが、. ジェイは、個々の取引のリターンを報告するヒストグラムを提供する続いてください。.

彼も収益性の高いに多く長辺取引の開始を示唆しています。, しかし、その利益で返したし、わずかな損失になって. 彼の理論は、トレーリングストップを実装するだろうそれらの利益を保護および長い側に成功戦略をレンダリング.

トレーリングストップを追加することに加えて, 私も長期的トレンドフィルターを追加する、リターンにどのような影響が見て興味があります。. どのように彼の負けトレードの多くの反対側で行われたのだろうか、 100 または 200 日単純移動平均.

もう 1 回お願いします, 我々は、ユニークで有益な何かに開発される可能性が戦略を持っています。. しかし, この時点で、それは面白いアイデアだけでは基本的に.

SPY Crisis Strategy

10 月 11, 2013 によってショーンオバートン 3 コメント

Yesterday’s musings on an S&P 500 doji strategy led to a general discussion of stocks and market crises. I promised to analyze a price-moving average cross strategy and to analyze the performance in times of exceptional volatility.

The results are in and they’re exactly what I predicted. I’m shamelessly tooting my own horn on this one – it’s so rare where strategies do exactly what I predicts.

The direction of the returns matches any traders definition of crisis and regular trading periods over the past decade

SPY Crisis Strategy Rules

The trading rules only initiate short trades. No long positions are allowed.

Enter short next bar at market when:
The price crossed and closed below the 20 day SMA on the last closed bar
The trader believes that a crisis environment either currently exists or is about to exist

Exit an open short trade when:
The price crosses and closes above the 20 day SMA on the last closed bar

The position size is equal to a fixed dollar value divided by the current share price. 例として, SPY currently trades at $169.24. If you wanted to control a position size worth $1,000, then the number of shares is the floor of $1,000/$169.24 = 5 shares.

This strategy is intended to be timely for the current trading environment. Based on all of my proposed definitions below, most of the crisis alarm bells are ringing at the moment.

Defining a crisis

The most difficult part of this type of strategy comes from defining a “crisis environment” quantitatively. Crises don’t happen very often by definition, so I don’t think it’s a worthwhile endeavor to try to quantity the crisis bit. ということで, a few obvious crisis indicators come to mind based on basic market mechanics.

PE Ratio

The morons on Tout TV (CNBC and company) keep on screaming how cheap stocks are. I’m not a fundamental trader, but the PE ratio contains useful information. Even the most hard core technical analysis buff would agree that companies generating huge positive cash flow and earning growth have to appreciate いくつかの時点で. The argument isn’t about if that type of stock will rise; it’s just a question of when.

I don’t see how anyone could possibly look at the current PE ratio of 19.3 and argue that stocks are cheap. They aren’t. Stocks are currently very expensive based on a historical comparison.

ビクス

VIX is a CBOE benchmark index that allows traders to compare the price of front month options traded on the S&P 500. A more detailed explanation of the VIX is available on Wikipedia if the concept is new. There’s nothing magical about the 20 レベル. It’s my general experience that most traders consider that number the one to watch. They think of VIX < 20 as "normal" and VIX > 20 as a severe market move.

Most traders regard a VIX above 20 as a dangerous level.

Put-Call Ratio

Options are effectively leveraged bets on market movements with fixed downside risk. When traders load up on puts, they’re expecting the market to fall. When traders buy more calls, they’re expecting the market to rise.

The put call ratio is simply the number of put contracts traded / the number of call contracts traded. A number > 1 means that more puts were purchased that day than calls, indicating an expectation of a market drop.

Theory has it that short term traders are wrong, making the put call ratio a 逆張り投資家 インジケーター. I see the put call ratio as more of a lagging インジケーター.

When a move is real and already happened, traders react too late and buy protection that they no longer need. 、 2008 financial crisis a great example when the ratio spiked to 1.5, a wild number. Just in the past week the ratio went as high as 1.3 before settling back down. The volatility in the number indicates a panicky crowd in my opinion.

Margin debt

Leverage is a two way sword. The theory is that it’s a way to multiply returns by risking debt in the market.

Most traders, and especially retail traders, wind up using leverage as the rope to hang themselves with. Stocks are most commonly purchased with cash among investors. Unlike forex and futures where almost every trader enters a position with leverage, the average retail stock trader enters a position using only the cash present in his account.

An increased willingness among traders to move from cash to margin debt is typically a sign of froth, bubble fever or whatever you want to call it. The chart of margin debt from Business Insider とゼロヘッジ show that stocks are currently trading near historical highs.

結論

、 20 day SMA price cross strategy is a great way to run account protection whenever market warning signs are going off. The warning signs may not predict the precise market turning point, but the strategy can function as an effective form of insurance.

The strategy would roughly break even over time if someone were foolish enough to run it that way. Say that you mistime the crisis. Big deal. This type of strategy can run for months without causing irreparable harm to the account.

The signals can run in the background. If you’re only a little bit right with your crisis predictions, the risk reward ratio is massively in your favor. If you’re wrong, the consequences appear to be slow losses that lose a couple of percentage points per quarter. If you’re feeling edgy, I think it’s a great strategy to run in the background to calm your mind.