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The guy that bet on Leicester City every year

9 月 5, 2016 によって ショーンオバートン Leave a Comment

Leicester City Football Club

Leicester City started the 2015 season with terrible odds of winning the Premier League Championship. Bookmakers only game them odds of 5,000:1 of winning.

To put that in context, you are more likely to die riding a bicycle than you were to win a bet on Leicester City. または, you can think of betting on Leicester City every year. If you bet on them every single year for 5,000 年, you would expect them to win a grand total of… once.

2014 was hardly an indicator of their pending success. They were nearly relegated to a lower division (すなわち, kicked out of the Premier League). And yet, they did win the championship last year.

Leicester City’s Biggest Fan

John Micklethwait

Meet John Michklethwait. He’s the former editor-in-cheif at The Economist and he’s currently editor-in-chief for Bloomberg. 明らかに, he’s a very smart man. And yet, despite the odds and repeated disappointments, John bet on his old love, Leicester City, every single year dating back to the 1980s. That’s roughly 30 years of nonstop losing.

It wasn’t a lot of money each year: just £20. We all have our indulgences. I see the value of having skin in the game. £20 on a season is enough to make one care, but not so much that he’s upset about losing it.

Then something disruptive happened. John moved to the US last year for his position at Bloomberg. The chaos of the move threw him out of sorts, and he accidentally forgot to bet on Leicester City in 2015. He bet on them every single year dating back nearly 30 年. And yet the one year that he forgets to bet, not only did Leicester City win, but the bet paid out 5,000:1.

Let’s step back and calculate the cost of that oversight for Mr. Micklethwait.

£20 * 5,000 = £100,000.

A hundred… thousand… pounds. That kind of winning would put a nice dent in your mortgage, wouldn’t it?

The risk of low probability strategies

Everyone hears anecdotes about successful trend traders. Even winning only 30-40% 時間の, they walk away big winners over time.

planet earth

You live HERE. Math isn’t good enough. You also need to wonder if your strategy can handle real-world problems.

What if they took that even lower? They could move their stop losses closer to the market. They’d reduce the size of the average loser, but the winning percentage might also drop to 10-20%.

数学的に, this could work out identically. 30% winners that earn 5x the average loser make for a profit factor of 1.5. A strategy with のみ 10% winners that make 15x the typical loser also have a 1.5 プロフィットファクター.

数学的に, this could work out identically. 30% winners that earn 5x the average loser make for a profit factor of 1.5. A strategy with only 10% winners that make 15x the typical loser also have a 1.5 プロフィットファクター.

They’re the same. Aren’t they?

Planet Earth isn’t the same as planet Math. 現実の世界で, people get sick and miss trades. または, they move across the Atlantic and forget to place a £20 bet.

People move. They get sick. Computers break. Things can and will go wrong with trading.

Richard Dennis once commented that the Turtle Traders would often make their annual returns off of one, single trade. A single trade!

When your performance depends on positive outliers, you’re massively vulnerable to accidents. What happens if you’re sick that day? Or your internet goes down? Or your broker locks you out of your account on the worst possible day?

Life happens, brother. A plan that depends on perfection is no plan at all. You need to make yourself robust to failure. Or even better, you’d make yourself antifragile.

Winning percentages

I mentioned that you can do really well winning 30-40% of time. Why then, does my own trading strategy, ルール, win 68% 時間の?

Because I’m exploiting compound, exponential growth. It’s not just how much you win, but the order in which you win it.

Let’s take two examples:

  1. A ranging strategy with a profit factor of 1.3 that wins 68% 時間の.
  2. A trending strategy with a profit factor of 1.3 that wins 30% 時間の.
Range vs trend outcomes

Look at the red circles. Trending strategies are prone to extreme outcomes, both positive and negative.

Each strategy risks about 1% on any given trade. と, the average of the range and trend strategies are identical in the long run.

しかし… and this is an important “しかし”, the expected worst case scenario with the trending strategy is substantially more likely compared to the range trading strategy. 効果で, the average is more average with a ranging strategy than with a trending strategy.

何故ですか? Because unusual losing streaks are devastating to trending strategies. Have you ever had a losing streak? It happens to everyone.

By using a strategy with a higher winning percentage, you’re making yourself robust to streaks of losers. と, not to mention, your average length of a winning streak is considerably higher.

Even though you’re getting the same mathematical outcome, you’re making things much easier on your trading psychology when you adopt a strategy with a higher winning percentage.

ルール & Exponential Growth

Dominari backtest

You may have thought to yourself, “68%? That’s kind of a strange number to pick.”

You’d be right. The choice of 68% winners was not a coincidence. それは, 実際, the win rate on my Dominari strategy.

Dominari is about more than just buying and selling. Trading is also about managing a portfolio and position sizing. Position sizing is phenomenally important over your trading career.

My backtest results for Dominari show that for every $2,500, the account increased to $17,855.35 後 3 年. That kind of compound growth doesn’t happen by accident. That’s why I’d like to share the good news with you in my webinar this week.

I’m going to show you how to put that exponential awesomeness to work in your trading account. Sound good? ここをクリックしてください。 to register for the FREE webinar.

以下の下でファイルさ: ルール, 外国為替市場のしくみ? タグが付いて: antifragile, ルール, プロフィットファクター, 範囲の取引, sports, トレンド, 勝率

なる方法 99.999% 正確なシステムにのみあるとき 49% 正確です

11 月 16, 2015 によって ショーンオバートン 9 コメント

美術品金融, その公募株式の本は「予想外だった嵐に巻き込まれた高周波商社フラッシュ・ボーイズ「マイケル・ルイス, 彼らは論争の中で、昨年棚上げIPO計画を復活さ, 求めています $100 百万円.

Virtu Financial board

99.999 勝率は奇数統計です

最近のように 証券取引ファイリング 明らかに, 会社, 交換、世界のトップ幹部の一部の連祷によって運営, 外のことを誇って​​います 1,485 取引日は一日だけを失いました. これは頭​​を悩まアルゴリズム取引に精通した者を左キー統計です.

表面にはこの 99.999 勝率は、アルゴリズム取引の世界ではなく、天上界のパフォーマンス統計値であります.

Virtu Financial notional

美術品の金融トレンドフォロワーではありません

最も人気のあるマネージド・フューチャーズ戦略, 次のトレンド, 近くの平均勝率を持っています 55 パーセント. 次のトレンドは、美術品と比較するための最良のアルゴリズムの戦略ではないかもしれません, しかし, それらの取引は「無指向性であるように設計されていることをそのS-1における会社の請求項として, 非投機と市場中立。「マイクロトレンド以下と一方向に市場の動きから利益を得るには、人気の高頻度トレーディング戦略であります, しかし、それらのS-1に基づいて、これが主要な戦略ではありません.

これは説明していません 勝率.

すべてのマネージド・フューチャーズ戦略の最高勝率, 近く 75 パーセント, 短いボラティリティがあります, これはまた、最も人気のない戦略であります. 戦略は、ほとんどの時間を獲得することが知られているが, キー統計は、その小さな勝利のサイズと大きな損失の大きさを理解することです. マネージド・フューチャーズではトレーダーの勝利の大きさは、多くの場合、彼らは勝利頻度よりも重要であることができます. 短いボラティリティの場合, 彼らはほとんどの時間を獲得しながら、, 裁量取引カテゴリの2倍に近い平均損失サイズの - 彼らは大きなを失う失うとき, たとえば.

リスクにいる間 美術品 危機の間に強力なマイナス面の不安定性を示すことができます, 市場がクラッシュしたトレーディングフロアの黄金時代に多くの個々のマーケットメーカーを破産と同じように多くの, 短いボラティリティ戦略に美​​術品の戦略を比較することは不正確です.

おそらく、ベンチマークに最も適しマネージド・フューチャーズ戦略は相対値であるかもしれません / スプレッド裁定カテゴリ. スプレッド-ARB戦略は高い勝率を持っています, 近く 60 パーセント, それはまた、最高の勝利の大きさを持っています / 損失の大きさの差. 戦略は、一つの製品を購入した後、関連製品を販売することによって動作します. 、 指向戦略 価格関係転位の市場環境が発生したときに動作します.

フィットは完璧ではあり​​ませんが, それにもかかわらず、美術品を比較するための最も関連性の高いマネージド・フューチャーズ戦略は、その方向レスです, 市場中立的なアプローチは、特定のスプレッド-ARBのCTAで撮影しました. 美術品である主な違いは、指向性の利益のための位置を保持していません. 彼らは何を行います, 短期トレンドフォロワーのような多くの, 位置を取ると、その後すぐにヘッジにおけるリスクを解雇です. 例えば, 彼らはオイルを購入した後、すぐに別の市場でその位置をヘッジし、おそらく別の製品仕様にデリバティブ商品を使用したことがあり. 昔は1は、単に「市場づくり」戦略としてこれを記述することができます, しかし、高頻度取引の新しい学校の世界で, 方向性のトレンドフォロワーから両面流動性プロバイダーを分離することは奇妙なことに、より困難になっています.

99.999 パーセントデイリー勝率の影が薄いです 49 パーセントイントラデイの勝率, 勝利の大きさの重要性を強調

既知のに美術品を比較すると マネージド・フューチャーズ戦略, 、 99.999 勝つ割合が痛む親指のように突き出て - あなたは、最新のS-1に次のパンチラインを読むまで. 会社はイントラデイベースでの勝率があることが明らかになったときです 49 パーセント.

これは、一緒にパズルのピースを置きます. 、 99.999 %の勝率は、光の中で考慮される必要があります 49 パーセントイントラデイの勝率. これは、事実を強調して美術品, 論理デフォルトで, 勝利の大きさの恩恵を受けています. ただ、トレンドフォロワー様, それは常に最も重要な割合が、勝利の大きさと制御の損失を獲得していません. これは、美術品の成功内部の秘密のソース可能性があります.

この記事はもともとに登場 バーチャルウォーク マークMELINによって作成され、.

以下の下でファイルさ: 現在の市場で起きていること? タグが付いて: 精度, CTA, 高周波, マネージド・フューチャーズ, 数学的期待値, 精度が 95 パーセント, 美術品, ボラティリティ, 勝率

Have You Prepared For System Failure?

1 月 3, 2014 によって アンドリュー ・ セルビー Leave a Comment

One of the misconceptions that many quantitative traders fall prey to is neglecting to consider that their strategy will eventually stop working. We are led to believe that once we develop and backtest a profitable strategy, we will simply be able to print money indefinitely. しかし, this is almost never the case.

Due to the unpredictable nature of financial markets, all systems and strategies will eventually fail. 少なくとも, they will need to be adjusted. This means that developing a trading strategy is an ongoing process, not a one-time project.

system failure

Eventual system failure is inevitable for all types of strategies. Are you prepared for it to happen to you?

Daniel Fernandez from Mechanical Forex wrote a post on this topic earlier this week. He suggests that the ability to detect system failure with as little pain as possible is a pivotally important aspect of Forex strategy development. He explains why all quantitative strategies are bound to fail eventually:

Eventual system failure – what we can call system death – is an inevitable consequence of an edge developed on a finite amount of information on a market with potentially infinite variations.

Detecting System Failure

Fernandez made some particularly interesting points about the process of detecting potential system failure. In order to detect that a strategy no longer working, a trader will most likely have to go through a difficult losing period.

Through extensive バックテスト, walk-forward testing, and monte carlo simulations, a trader can establish parameters that describe a normal losing period for a given strategy. In order for that trader to determine system failure, they will have to trade through that normal losing period and then some.

The interesting concept that Fernandez brings up is that different strategies will have different conditions for those standard losing periods.

Low Win Ratio Strategies

Trading systems that are based on low winning percentages and high reward to risk ratios are expected to have long losing streaks. したがって, it would take an exceptionally long losing streak to signal that system failure is possible.

Fernandez also adds that these types of strategies often rely on a few very profitable trades to make up for lots of small losses. That means that missing one key trade could result in a false signal that the system has failed.

High Win Ratio Strategies

Strategies based on high winning percentages and low reward to risk ratios pose the exact opposite problem. They experience much shorter losing streaks, so they are able to identify system failure much sooner.

もちろんです, the losses that these types of systems do take are often very large. While it might be a short string of losses that identifies the system failure, those losses are likely going to be incredibly painful.

Best Strategies for Detecting Failure

Fernandez concludes that the systems that provide the least painful means of detecting system failure are strategies with moderate winning percentages and reward to risk ratios.

He suggests that systems with reward to risk ratios around 1 宛先 1 と winning percentages just over 50% are able to signal failure in the best manner. These types of strategies can signal failure quickly, without crippling the buying power of an account.

Trading Frequency

The last topic that Fernandez mentions is the trading frequency of a strategy. もう一度, he suggests targeting a middle-of-the-road approach.

The fact that high-frequency trading systems can run through long losing streaks quickly might be seen as an advantage. Fernandez points out that this can be a double edge sword. Short term disruptions in market behavior can lead to false signals of system failure.

 

以下の下でファイルさ: あなたの概念を歴史的にテストします。 タグが付いて: バックテスト, リスク報酬, system failure, 前方を歩く, 勝率

固定小数マネーマネジメント

4 月 10, 2012 によって ショーンオバートン 8 コメント

固定小数お金の管理は、あなたの取引の全体的な結果を変更. 取引は数百の取引の正味の結果であることを忘れないでください. お金の管理のパワーは、数百の取引以上後に場に出ます.

でランダムに完全トレーディング 50% 勝率とのR倍数 1 何の利点が得られません, 私は先週説明したように モデリングお金の管理. R倍数は平均損失に対する平均勝利であることを忘れないでください. このようなシステムは、どちらも利点や欠点を提起. 平均結果は、開始残高に極めて近い出てくる必要があります.

固定小数お金の管理は、ベル曲線のいくつかの部分を伸ばし、それ以外の領域を圧縮. 我々はそれに入る前に, それは小数お金の管理手段を固定するものを覚えておくことが重要です. それはシンプルなコンセプトのための複雑な名前です. これは、現在のアカウントの株式のセット率ではなく、起動株式を危険にさらすの考えを表し.

ほとんどのトレーダーは、次のような設定金額を危険にさらすに注力 $1,000 与えられた貿易. この方法は、一つ一つの取引後にそのドルの数字を更新.

口座残高がで始まり例を考えてみましょう $100,000 危険にさらします 1%. どちらの方法は、最初の取引で同じ量を危険にさらします, $1,000. 次の貿易, しかし, 異なるリスク量を得られます. 以前の貿易上の勝利はにアカウント持分を増加させます $101,000. の1% 101 壮大です $1,010 次の貿易上のリスクの. なんと10ドルの変更.

それは些細に見えるかもしれません. それは長期的に最も確かではありません.

例

コイントスゲームを果たし、次のような特徴を備えたシステムを持っているトレーダーを考えてみましょう:

  • 彼はで始まります $100, 000 勘定残高
  • 彼のR倍であります 1.0
  • 彼が勝利します 50% いいえ取引コストと時間の
  • 彼はリスク 1%

の固定ドルリスクとコイントスを再生する最悪の結果 $1,000 の喪失であります $46,000. その困難なドローダウンの間に固定された分数のお金の管理を追加することの少ない実質的な損失にドローダウンを向上させます $37,500. 最悪ドローダウンがから行きます -46% 宛先 -37.5%. この方法は、絶対的な最悪のシナリオをドラッグし、近い平均にそれを引っ張ります. とき不運, 壊滅的なドローダウンキックで, 技術はトレーダーの経験、その損失を低減.

固定ドルのリスクのための最良のシナリオがあります $58,000 (58%) 戻り値. システムに資金管理を追加すると、劇的にさらに右に最良のシナリオを伸ばします. それはに向上します $76,000 戻り値 (76%). 良い時間は、取引システムについては、まったく何も変更せずにどんどん良くなっ. この方法は、平均から離れてプラスのリターンを伸ばし. トレーダーは、彼のポケットの中にもっとお金を離れて歩きます.

自然な本能は、固定小数のお金の管理を移動するための方法であると結論することです. 賛成です. これは完全にランダム戦略のリスク報酬のプロフィールを改善. ほとんどのトレーダーはドローダウンのような重要な考慮制御パラメータを助けるべきである実際の取引システムに追加し、リターンを最大化.

一定の分数を使用する重要な帰結 お金の管理, しかし, であること幾分下の平均収益の増加を受けてのオッズ. コイントスゲームは平均リターンの下に苦しんで 47% 時間の. 固定小数お金の管理を適用するには、以下の平均リターンの可能性を増加させました 53%. 効果はすべてのことあまりないです. 失う可能性が高いです. しかし、それが発生したとき, 、 “損失” それも破壊と考えることができるように無視できます.

乱数は時折、このような損失勝敗・ウィンなど、一見非ランダムパターンに従います. これが発生した場合, 損失の貿易のサイズは、受賞者の取引サイズよりも大きいです. 勝率は正確に出てくる場合でも、 50%, それらの勝利はわずか敗者の陰に隠れます. 利益よりもわずかに大きい損失のマイクロ効果は期待と同じくらいのお金をしていないのわずかに増加リスクとして表示されます.

すべての結果をグラフ化

Fixed fractional curves

固定小数お金の管理は、リターン曲線の形状を変更します. この例では、効果を強調するために誇張されています

緑地は、受賞者を表している赤の領域は失う結果を表します. お金の管理は、赤の領域に緑の面積の割合を最大化について実際にあります. 利益のない期待してランダムな取引は釣鐘曲線が得られます, 左側に表示されます.

固定小数は少し左にリターンの最高密度を移動. そうすることで無視できる損失のわずかに増加リスクの些細な欠点を作成. 重要なこと, 左端 (最悪の場合の敗者) 平均にかなり近いドラッグます. 右端 (最良のケースの勝者), 平均値からさらに大きく伸ばします. 緑豊かなエリアは現在、赤面積よりも大きいです. ランダムシステムは、プラスのリターンを生成するマイナー期待を持っています!

以下の下でファイルさ: お金を失うことを停止します。, 戦略の取引のアイデア タグが付いて: 勘定残高, アカウントエクイティ, automated trading, 専門家アドバイザー, 固定小数, メタト レーダー, お金の管理, ninjatrader, R multiple, 戦略, 勝率

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