Komponen paling penting mana-mana sistem telah benar-benar tiada kaitan dengan kemasukan atau keluar isyarat. Ia tidak ketinggalan perhentian, peruntukan portfolio, atau kedudukan saiz sama ada. Semua orang-orang topik lebih teknikal dan lebih baik didokumenkan bermakna apa-apa tanpa rancangan untuk mengelakkan Black Swan seterusnya.
Aspek yang paling penting dalam mana-mana sistem perdagangan adalah bagaimana dilengkapi dengan baik ia adalah untuk melindungi modal anda berbanding kerugian bencana. Adakah sistem anda mempunyai rancangan untuk menangani keadaan sedemikian?
Melindungi Terhadap Black Swan
Trend pakar berikut Michael Covel telah menghabiskan tahun keseluruhan perjalanan di seluruh Asia Timur memberi ceramah dalam usaha untuk menggalakkan trend sistematik berikut. Dalam beberapa podcast baru-baru ini beliau telah membincangkan satu aspek ceramahnya yang benar-benar menyerang kord dengan saya secara peribadi. Beliau menjelaskan bahawa beliau secara amnya memberikan ceramah ini untuk konservatif, pengurus dana hanya panjang yang tidak begitu terbuka kepada pendekatan yang sistematik beliau.
Para penonton terkejut apabila beliau mencadangkan bahawa terdapat Black Swan berputar-putar di atas kepala kami. Beliau menerangkan bahawa kita tidak tahu bila atau di mana ia akan mendarat, tetapi kita tahu ia akhirnya akan mendarat di suatu tempat. Apa yang kita lakukan untuk melindungi diri kita daripadanya? Apa yang kita mempunyai perlindungan yang dimasukkan ke dalam tempat? Menariknya, ahli-ahli penonton tidak meletakkan banyak pemikiran ke dalam kemungkinan ini.
Kita tahu dari membaca karya Nassim Taleb yang Swans Black berlaku lebih kerap daripada statistik menunjukkan. Sifat manusia kita membuatkan kita cenderung untuk memandang rendah kedua-dua kekerapan dan keterukan mereka.
Masalah Dengan “Konservatif” Pelaburan
Ibu saya dan suaminya baru-baru ini dijual harta sewa dan menjaringkan mengenai $60,000 atas urus niaga. Mereka mengambil wang itu dan melakukan apa yang mereka telah sentiasa diberitahu bahawa mereka sepatutnya lakukan dengannya. Mereka melabur dalam indeks berasaskan dana bersama. Mereka tidak mempunyai petunjuk tentang risiko kehancuran yang mereka mendedahkan diri kepada mereka kerana “lelaki pelaburan” kepada mereka ini adalah “konservatif.”
Masalah dengan ibu saya “konservatif” pelaburan adalah bahawa dia tidak mempunyai strategi keluar untuk memelihara modal dia. Dia hanya plunked turun semua wang yang dia hampir pada paras tertinggi yang semua-masa pasaran umum. Sekarang, pelan hanya beliau adalah untuk mengharapkan yang terbaik. Jika Black Swan tanah di Syria minggu depan, dia hanya akan mencatatkan ia sehingga “sial” dan berharap untuk pasaran melantun.
Ada kemungkinan bahawa dia telah membuat pelaburan ini pada awal apa yang akan menjadi pasaran lembu jantan yang besar di. Ia juga adalah mungkin bahawa dana indeks beliau akan bernilai separuh daripada nilai semasa mereka menjelang akhir tahun. Sama ada cara, dia tidak mempunyai pelan di tempat untuk bertindak balas kepada senario sama ada.
Menganalisis Bagaimana Sistem Melindungi Diri Mereka
Jika anda membaca laman web tentang perdagangan sistematik, anda jelas mempunyai rasa lebih daripada ibu miskin saya. Ini bermakna anda mungkin tidak melabur dalam jangka panjang, membeli dan memegang wang indeks, tetapi anda diberi pemikiran yang cukup untuk bagaimana pendekatan anda akan mengendalikan senario Black Swan? Bagaimanakah ia telah berlangsung di 1929, 1987, 2001 atau 2008?
Selain profil beberapa sistem trading yang berbeza di laman web ini, I have also been paper trading a few very simple systems on my own blog. One of the most interesting aspects of this experiment has been the ability to see how different strategies react to uncertain market conditions in order to protect capital. Pendekatan ibu saya tidak mempunyai apa-apa perlindungan.
Sesetengah sistem, seperti banyak sistem perkembalian min saya telah berprofil, tidak mempunyai apa-apa perlindungan set Kelemahan. Mereka secara teori boleh memegang jawatan yang panjang sepanjang jalan turun ke sifar, atau memegang jawatan yang singkat untuk infiniti. Walaupun jenis kematian yang teruk mempunyai kebarangkalian yang sangat rendah sebenarnya berlaku, Taleb menunjukkan bahawa mereka sebenarnya lebih mungkin daripada kita sedar.
Sistem seperti itu 10/100 Long SPY Long Hanya, yang 89/13 Breakout Strategi, dan 50 Unit EMA Strategi semuanya dibina untuk keluar dari kedudukan di tempat-tempat tertentu. Walaupun ini mungkin kelihatan seperti sebuah tempat yang jelas, ia adalah amat penting.
Satu lagi angsa hitam akan berlaku. Kita tidak tahu jika ia akan kerana Syria, Greece, atau sesuatu yang sama sekali berbeza yang tidak membuat berita lagi. Kita tidak tahu jika ia akan berlaku bulan depan, atau tiga tahun dari sekarang. Kami hanya tahu bahawa ia akan berlaku. Kita perlu memastikan bahawa sistem kami bersedia untuk mengendalikan.
Iain Giffen berkata
Well done on posting this! Nassim is a fabulous author, and in this world of internet marketing, almost everyone who is climbing onto this “next big thing” of forex trading is paying no attention to “black swan” type events, even if such an eventis only having a string of 10 losers in a row with what is fundamentally a very good strategy. Even the best strategies have these kinds of drawdowns (very seldom perhaps, but they are inevitable sooner or later), which is why risk limitation is crucial, and why developing a probabilistic mindset is an essential component to becoming a successful trader.
Walau bagaimanapun, few realise that it goes deeper than this: contohnya, who does your broker bank with, and what is their exposure to toxic debt? It doesn’t matter if you’re an excellent trader, generating a great return, if you wake up one morning to find out that your broker’s bank is the next victim to being overexposed to the debt of essentially bankrupt countries, and you are not covered (having a broker in a properly regulated environment provides some protection of course, but only some).
Hopefully more people who have an exposure to traders out there, such as yourselves, will take this responsibility seriously and begin informing an increasingly desperate public of their true risks when becoming, or hoping to become, successful traders or investors.
Shaun Overton berkata
Terima kasih, Iain. I appreciate the thoughtful comments. Too many traders get hung up on the notion of making a bit of money everyday instead of worrying about losing everything.