Ia seolah-olah seperti yang banyak kita belajar tentang membangunkan dan menguji strategi perdagangan kuantitatif, semakin kita sedar betapa mudahnya keputusan ujian tersokong kami boleh hancur. Salah satu cara yang paling mudah yang kita boleh menghasilkan keputusan ujian sama sekali tidak berguna adalah dengan menggunakan data yang tidak betul dibersihkan.
Berat sebelah survivorship boleh menjalar ke dalam data harga yang kita gunakan untuk ujian tersokong kita dalam pelbagai cara halus. Tiga cara yang paling jelas adalah melalui perbezaan harga seperti yang diniagakan-, gagal termasuk saham dinyahsenaraikan, atau melalui ujian indeks kerana mereka hari ini terdiri daripada menggunakan komponen sejarah mereka.

Termasuk hanya stok yang telah cukup kuat untuk terus hidup boleh membuka keputusan ujian tersokong anda sehingga banyak versi yang berbeza berat sebelah survivorship.
Setiap kelemahan set data boleh mempunyai kesan yang berbeza-beza pada keputusan ujian tersokong kami, bergantung kepada jenis strategi kita dan menguji beberapa pembolehubah lain. Dalam jawatan baru-baru ini, Cesar Alvarez mengambil masa untuk menguji beberapa strategi menggunakan data yang mengandungi versi yang berbeza berat sebelah survivorship. Keputusan beliau menunjukkan bahawa ada kalanya berat sebelah yang boleh memberi kesan yang diabaikan, tetapi ada juga kalanya kesan yang penting.
Komponen Indeks
Pada masa yang berlainan sepanjang tahun, setiap satu daripada indeks utama akan membuat pelarasan kepada saham yang terdiri daripada indeks. Ini dilakukan untuk mengekalkan keupayaan indeks untuk mengesan pasaran umum dengan cara yang tertentu.
Dengan menggunakan hanya saham yang terdiri daripada versi hari ini indeks sebagai alam semesta ujian tersokong, kita secara automatik menghapuskan semua saham yang telah dilakukan dengan baik cukup untuk dikeluarkan daripada indeks yang lebih panjang backtest kami. Ini meninggalkan kita dengan alam semesta saham yang lebih kukuh daripada versi kita akan sebenarnya mempunyai jika kita diniagakan sistem hidup dalam tempoh yang.
Cesar penyelidikan ini menunjukkan kepada kita satu strategi yang dapat menyiarkan pulangan tahunan sebanyak 36.25% dengan pengeluaran maksimum 24.54%. Walau bagaimanapun, apabila strategi yang sama tepat diuji pada versi sejarah betul indeks, pulangan tahunan menurun kepada 14.07% dan pengambilan maksimum meningkat kepada 30.42%.
Stok dinyahsenaraikan
Saham dinyahsenaraikan adalah bentuk yang paling biasa difahami berat sebelah survivorship. Ini adalah saham yang pengujianbelakang kami akan terlepas kerana mereka tidak lagi tersenarai disebabkan oleh pemerolehan atau kebankrapan. Sama seperti saham yang tidak lagi disenaraikan dalam indeks, gagal untuk mengambil kira saham dinyahsenaraikan dalam alam semesta kita memberikan kita alam semesta yang lebih kukuh saham daripada kita akan mempunyai dalam dagangan.
Bukti bahawa Cesar menyediakan dalam kes ini adalah menarik kerana ia tidak selaras. Apabila menguji bermakna strategi perkembalian, termasuk saham dinyahsenaraikan muncul untuk benar-benar meningkatkan prestasi. Walau bagaimanapun, apabila menguji trend strategi berikut, termasuk saham dinyahsenaraikan telah memberi kesan negatif ke atas pulangan tahunan dan pengambilan maksimum.
Sebagai Dagangan Harga
Satu lagi idea yang berat sebelah survivorship Cesar mahu ujian adalah pengaruh harga berpecah-diselaraskan prestasi ujian tersokong. Oleh kerana pecahan saham, terdapat banyak keadaan di mana harga berpecah-diselaraskan bersejarah saham individu adalah jauh lebih rendah daripada mereka benar-benar berada pada masa yang.
Teori Cesar adalah bahawa ini boleh mempunyai pengaruh yang negatif terhadap ujian tersokong strategi yang memerlukan harga minimum untuk saham itu akan menimbang. Walaupun ini kedengaran agak munasabah, keputusan menunjukkan bahawa perbezaan yang hampir tiada pada kebanyakan kes.