Video di bawah adalah kelas yang telah Kuberikan kepada pekerja syarikat itu pada Oktober 16, 2012. Matlamatnya adalah untuk menerangkan konsep peralihan dalam pasaran tukaran mata wang asing, yang sinonim dengan swap jangka. Transkrip tersebut di bawah.

Shaun: ok, jadi kita akan pergi ke pusingan semula dan apa yang ia adalah. Ia benar-benar faedah yang terakru untuk memegang jawatan forex terbuka. Jika kita meletakkan perdagangan yang, anda semua tahu bahawa kita berdagang pada leverage.

Apabila kita berdagang satu lot EURUSD yang, kami adalah perdagangan € 100,000 dan kemudian kami juga turut menjual apa sahaja yang setara adalah dalam USD pada masa yang. Pada masa ini kadar adalah 1.30. Ini bermakna bahawa kita membeli € 100,000 dan bertukar-tukar yang untuk $130,000. Ini adalah apabila EURUSD adalah sama dengan 1.3000.

Masuk akal setakat ini? Malangnya, semua orang mahu faedah dan mereka mahu mereka pound daging. Anda tidak hanya membayar untuk wang dalam akaun anda, anda sebenarnya sedang terhutang faedah dan pendapatan faedah bagi jawatan-jawatan yang anda telah buka. Jika anda sekali lagi menggunakan contoh semasa, kadar faedah adalah pada paras terendah dalam sejarah. Mereka menggunakan kadar semalaman untuk menetapkan peralihan dan swap kadar pada kadar pinjaman semalaman position.The euro ditetapkan pada 0.01%. Ia pada dasarnya wang percuma.

Dolar AS mempunyai kadar pinjaman semalaman 0.15%. Ini adalah kadar tahunan. Ia bersamaan cantik untuk apa yang anda mendapat dibayar pada CD: hampir tiada. Tetapi, yang pergi telah kos yang berkaitan dengannya. Apabila anda melihat penggunaan di MetaTrader, MT4 merujuk ia sebagai swap. Dalam industri, ia lebih dikenali sebagai rollover.

Anda perlu membayar faedah untuk jawatan yang anda telah buka kerana mereka mempunyai nilai. Apabila kita membuat keputusan untuk membeli EURUSD, yang bermakna bahawa kita memiliki euro dan kami menjual dolar. Dari segi kepentingan, yang bermakna bahawa kita berhutang faedah ke atas euro dan kita berhutang faedah ke atas dolar.

Chris: Itu akan menjadi buruk kerana dolar AS adalah lebih?

Shaun: Hak. Jika anda membeli euro, dan ini adalah di tanah dongeng ajaib di mana anda mendapatkan dan membayar jumlah yang sama yang tepat peralihan untuk membeli dan menjual, dan kami akan masuk ke dalam pengecualian dalam satu minit, tetapi dalam “senario tulen”, anda hanya pendapatan 0.01% faedah tahunan pada kedudukan euro anda. Anda membayar 0.15% faedah ke atas kedudukan dolar anda. Jika anda membeli EUR / USD dan memegang jawatan tersebut selama setahun, yang anda inginkan terakru kehilangan 0.14%, iaitu euro kadar faedah semalaman (0.01%) tolak dolar kadar faedah semalaman (0.15%).

Jika anda lakukan yang bertentangan dengan tepat dan dijual EUR / USD, anda hanya berhutang 0.01% faedah semalaman, tetapi anda membuat 0.15% kepentingan peratus.

Chris: Adakah anda menganggap bahawa anda mempunyai kedudukan terbuka bagi tahun keseluruhan?

Shaun: Ya. Sekarang, sudah tentu kadar ini berubah. Ini adalah kadar semalaman, yang bermaksud bahawa lebih malam mereka berubah setiap hari. Jumlah ini akan berubah-ubah – perlahan-lahan – tetapi, ia berubah-ubah.

Ini adalah contoh yang dibayangkan di mana anda membeli EURSD, kadar semalaman tidak pernah berubah dan anda memegang jawatan tersebut selama tepat satu tahun.

Chris: Ia adalah untuk satu keseluruhan banyak?

Shaun: Ya. Ia adalah tepat satu lot. Satu lot adalah sama dengan 100,000 unit mata wang asas. Mata wang asas kami di sini adalah euro. 100,000 daripada mata wang asas adalah 100,000 euro.

Mari kita pergi melalui dan mengira peralihan dalam senario kami membeli satu lot standard EURUSD. Mengaplikasikan 0.01% kadar ke kedudukan € 100,000. 0.0001 * = 100,000 € 10 €. Sudah tentu, anda perlu meletakkan yang kembali dari segi dolar. 10 € * $1.3000/€ (kadar pertukaran semasa) sama $13. Yang $13 adalah kredit untuk memegang jawatan EURUSD bagi tahun keseluruhan.

Pengiraan adalah sama bagi dolar, kecuali hakikat bahawa itu kini debit yang. Kedudukan $130,000 * -0.015 (ini adalah nombor negatif kerana kita bertanggungjawab) sama… tidak sesiapa yang mempunyai kalkulator pada telefon mereka? Kita semua melakukan; kami pengaturcara.

Andy: $195

Shaun: Kami mempunyai $13 kredit dan $195 kerugian daripada peralihan. $182 adalah jumlah wang yang kita akan hilang selepas satu tahun dalam senario andaian kami dengan kadar pertukaran EURUSD tidak turun naik, kadar faedah semalaman tidak berubah-ubah dan kita memegang kedudukan kami untuk tepat satu tahun.

Perkara seterusnya ialah kita perlu pergi ke mekanik peralihan dan bagaimana ia dikenakan. Ia adalah satu yang aneh sedikit. Saya menyatakan yang jelas, tetapi ada tujuh hari setiap minggu.

Chris: Apakah dengan MB Trading hanya memberi 50:1 leverage. Apa adakah ini bermakna?

Shaun: Tidak kira untuk swap. Jika anda mempunyai kedudukan € 100,000, anda berhutang faedah ke atas 100,000 €.

Andy: Anda berhutang faedah ke atas jumlah yang dileveraj?

Shaun: Ya. Ia adalah pada jumlah yang dileveraj. Apabila kita membuka bahawa 100,000 € kedudukan, kita melakukannya dengan $2,000 pada 50:1 leverage atau $1,000 pada 100:1 leverage. Anda tidak membayar atau menerima faedah ke atas amaun margin anda. Anda membayar atau menerima itu pada jumlah yang dileveraj.

Chris: Jadi, jika saya telah melakukan yang dengan MB Trading, Saya terpaksa melakukannya dengan dua lot?

Shaun: Adakah Tidak. Faedah akan yang sama. Anda mempunyai kedudukan € 100,000.

Chris: Bagi memanfaatkan yang banyak, tidak saya perlu menggandakan margin saya?

Shaun: Ya. Daripada menggunakan $1,000, kini anda menggunakan $2,000 untuk membuka perdagangan satu lot.

Rollover adalah tujuh hari seminggu, tetapi kita tahu bahawa perdagangan tidak berlaku pada hujung minggu. Dalam forex, perdagangan benar-benar berlaku dari petang hari Ahad hingga petang Jumaat. Ini adalah lebih daripada teknikal yang. Satu-satunya benar-benar penting adalah hari Isnin, Selasa, Rabu, Khamis dan Friday.They perlu mengenakan faedah selama tujuh hari walaupun hanya terdapat lima hari yang penting.

Apa yang mereka lakukan adalah suatu pertuduhan hari yang menarik pada hari Isnin, Selasa, Khamis dan Jumaat. Oleh konvensyen dan bukan untuk sebab yang baik, Peralihan Rabu membawa caj faedah untuk Rabu, Sabtu dan Ahad.

Chris: Mengapa mereka tidak melakukannya pada hari Isnin?

Shaun: Saya tidak tahu. Mengapa mereka tidak melakukannya pada hari Khamis?

Terry: Atau mengapa tidak mereka hamparkan di seluruh minggu yang sama rata?

Shaun: Mengapa tidak anda membayar 1.5 hari? Itu hanya cara ia.

Ini disebut sebagai peralihan tiga Rabu.

Andy: Itulah untuk hujung minggu yang lalu, betul?

Shaun: Adakah Tidak. Ia tiada kaitan dengan hujung minggu. Rollover berlaku tepat pada 5 PM ET. Apabila anda melihat carta kebanyakan broker, kebanyakannya berdasarkan masa broker. Tetapi dalam industri tukaran mata wang asing oleh konvensyen, 5 pm ET adalah permulaan hari yang baru. 5 pm ET pada hari Ahad adalah sebenarnya permulaan Isnin. 5 pm ET pada hari Isnin sebenarnya permulaan hari dagangan pada hari Selasa. Hari dagangan pada hari Selasa menyimpulkan di 4:59 petang pada hari Selasa.

Andy: Tetapi pada hari Rabu, anda dapat dikenakan untuk Sabtu dan Ahad lalu?

Shaun: Walaupun anda tidak mempunyai terbuka perdagangan! Jika anda membuat keputusan – sangat buruk – di 4:59 petang pada hari Rabu bahawa anda akan membuka perdagangan, dan anda menutup dagangan dua minues kemudian di 5:01 petang pada hari Rabu, anda akan mendapat atau membayar peralihan tiga.

Andy: Oh, jadi ia tiada kaitan dengan hujung minggu yang lepas. Mereka hanya mengenakan caj kepada anda tiga kali atas apa jua yang berlaku pada hari itu.

Shaun: Ia adalah satu kekhasan pasaran. Jika anda memegang kedudukan yang tepat di 5 PM, anda berhutang kepentingan. Jika anda tidak berbuat, anda tidak berhutang kepentingan. Jika anda mempunyai perdagangan terbuka untuk 23 jam dan 59 minit, tetapi anda menutupnya sebelum 5 PM, tiada peralihan tiga. Tetapi jika anda mempunyai ia di 5 PM, maka anda membayar peralihan tiga.

Ia adalah konsep yang sama pada hari Isnin, Selasa, Khamis dan Jumaat, kecuali ia hanya peralihan tunggal.

Chris: Apa yang untuk menjaga orang dari mencari perbandingan mata wang yang menggalakkan dan hanya membuka perdagangan selama dua minit setiap hari?

Shaun: Ramai orang cuba itu dan ia tidak berfungsi kerana penyebaran kos. Perhatikan bahawa kadar peralihan begitu kecil. Kami bercakap tentang 0.01% setahun. Bahagikan bahawa setiap hari dan ia adalah jumlah yang bodoh. Ia begitu kecil bahawa anda tidak benar-benar mengambil berat.

Terdapat pengecualian. Ada Golden Week dan ini melibatkan yen. Terdapat hari di mana peralihan tiga Rabu menjadi sembilan kali rabu. Anda mendapat faedah selama dua minggu dagangan.

Andy: Adakah broker yang tidak untuk mendapatkan orang ramai untuk berdagang dengan mereka atau sesuatu? Adakah itu untuk perkara yang menyeronokkan atau ada alasan yang sebenar:

Shaun: Ini kerana Jepun menutup selama dua minggu.

Chris: Ia hanya dalam pasangan yen?

Shaun: Ya. Apa-apa sahaja yang melibatkan sepasang yen Mei mempunyai Minggu Emas di mana anda mempunyai hari raksasa rollover. Ia adalah jenis cara ia.

Orang ramai cuba mengambil kesempatan daripada itu. Apabila kadar faedah adalah lebih tinggi beberapa tahun yang lalu, terdapat pengkamiran besar antara pound dan yen. Pound mempunyai kadar faedah sebanyak 5.25% dan yen, seperti hari ini, mempunyai kadar faedah tahunan hampir sifar di 0.25%. Saya fikir hari ini bahawa itu 0.1. Pokoknya adalah bahawa terdapat perbezaan yang besar di antara kedua-dua 5%. Anda boleh mendapatkan bahawa pada kedudukan yang dileveraj.

Chris: Adakah itu menjadikan kenaikan harga?

Shaun: Ya, ia. Orang ingin mendapatkan wang ini. Ini adalah apa yang mendorong pasaran mata wang, perubahan dalam kadar faedah. Hasil mengejar orang. Jika saya boleh membuka akaun di GBP dan saya boleh mendapat 5.25%, jika saya memegang yen, yang nampak benar-benar menarik kepada saya.

Saya mungkin mempertimbangkan idea menukar yen saya ke dalam pound supaya saya boleh tambahan 5%. Ini disebut sebagai carry trade. Ia adalah idea menggunakan wang dileveraj untuk mendapatkan perbezaan dalam kadar faedah. Ia mungkin dan ia boleh menguntungkan. Masalahnya ialah bahawa ia bergantung kepada masa anda daripada kadar pertukaran.

Jika anda menjangkakan bahawa… biarlah saya memikirkan senario yang berlaku untuk hari ini. Katakan bahawa ECB memutuskan untuk membalikkan kursus, dan ini tidak mungkin berlaku sama sekali. Sekarang, mereka cuba untuk menjaga kepentingan mereka hampir pada sifar. Katakan mereka mengambil keputusan untuk menghentikan campur tangan dalam pasaran dan untuk mengenakan kadar faedah yang sebenar. Kadar faedah euro akan pergi melalui bumbung, yang mendorong orang ramai untuk meletakkan wang mereka ke dalam euro bukannya dolar, Yen, Dolar Australia, apa sahaja. Jika anda menjangka trend yang berterusan untuk beberapa tahun, yang merupakan motivasi yang baik untuk membeli mata wang itu. Bukan sahaja anda mendapat pengkamiran peningkatan dalam kedua-dua mata wang’ kadar faedah, tetapi semakin ramai penduduk yang mengikuti perdagangan. Lebih tinggi kadar faedah yang adalah, rakyat adalah lebih cenderung untuk membeli mata wang itu.

Itu adalah sebab di sebalik pasaran panas Brazil pada kira-kira dua tahun yang lalu. Kadar faedah 13-14% dan semua yang telah menghargai melalui bumbung. Anda boleh duduk dan tahu bahawa anda akan membuat 14% dalam nyata. Masalahnya ialah bahawa jika anda top pasaran seperti apabila pasaran membuahkan 14%, anda memperoleh 14% dalam sahih dan kemudian harga menjunam oleh 30%. Masa adalah kritikal.

Itulah sebab asas bahawa pasaran wujud. Itulah sebabnya mata wang perdagangan orang. Bukan hanya untuk pertukaran pembayaran, tetapi untuk spekulasi, yang sama sekali mengapa orang mengambil bahagian. Ia kelihatan seperti wang percuma. Terdapat pelbagai contoh.

Cukup aneh, sebahagian besar gadai janji di Poland didenominasikan dalam franc Switzerland. Sebabnya ialah bahawa Switzerland mempunyai sangat, kadar faedah yang sangat rendah berbanding dengan apa yang Zloty Poland telah mengecas pada masa yang. Jika anda boleh membayar 0.5%, mengapa anda akan membayar 5% faedah untuk ia telah didominasi dalam zlotys?

Baik, sebab itu adalah kerana franc Swiss telah menghargai selama beberapa tahun. Sekarang separuh daripada pemilik rumah Poland teruk dalam air kerana nilai pinjaman mereka telah dihargai oleh 20 atau 30%. Mereka hanya membuat pendapatan mereka dalam zlotys. Itulah risiko pasaran. Mereka adalah jenis contoh dunia sebenar mengapa orang memutuskan untuk mengambil bahagian dan mengapa peralihan adalah benar-benar penting.

Ini adalah bentuk elektronik bagaimana ia terpakai kepada peniaga dan pelanggan kami membuat spekulasi dalam pasaran. Mekanik sebenar di sebalik ia adalah lebih ketara seperti dalam contoh gadai janji.

Andy: Adakah ia biasa untuk strategi untuk mengesan saya akan membuat wang, jadi saya ingin mengadakan perdagangan saya sehingga saya memukul titik minat saya untuk hari tersebut?

Shaun: Anda boleh, tetapi ia adalah satu risiko bodoh. Jika anda berfikir bahawa itu berbahaya berada dalam sekarang, anda akan kekal dalam risiko purata 120 pips pergerakan EURUSD supaya anda boleh menangkap bersamaan 0.25 pips.

Andy: ok, jadi ia cukup banyak tidak bernilai.

Shaun: Ya.

Terry: Kadar faedah semasa anda, ialah sesuatu yang strategi yang mempunyai akses kepada di peringkat pasaran? Adakah kita mampu untuk keluar dan pertanyaan yang?

Shaun: Adakah Tidak.

Terry: Jadi, ia bermakna bahawa ia perlu diberi makan yang menghargai daripada beberapa sumber lain, yang cara…

Shaun: Kagak. Ia tiada kaitan dengan ujian tersokong. Ia tidak membuat andaian mengenai peralihan. Ia tidak hadir dalam MetaTrader menurut kelaziman kos sejarah. Ia boleh didapati dalam masa nyata dan saya boleh menunjukkan kepada anda semua di mana untuk mencari yang. Ia bukan sesuatu yang kebanyakan orang melihat sebagai sebahagian daripada strategi. Ia adalah satu bahagian penting, tetapi ia tidak sepatutnya menjadi pembuat atau pemutus. Ia harus menjadi sedikit jus. Anda menggunakannya untuk pad margin sedikit atau ia mungkin menjadi seret pada prestasi. It should not be the primary reason why you’re entering a trade now at 4:59 petang supaya anda boleh menangkap kesepuluh pip dalam kos faedah dan membayar 2.5 pips dalam proses.

Satu perkara yang saya mahu untuk menunjukkan, terlalu, adalah bahawa segala-galanya yang saya terangkan adalah jenis hipotetikal. Anda sama ada kehilangan 0.14% atau anda membuat 0.14% on an annual basis. Dalam realiti, itu bukan bagaimana kebanyakan broker bekerja. Ia adalah cara yang baik bahawa mereka pad mereka margin.

Ini adalah bagaimana mereka membuat sejumlah kecil wang untuk peniaga-peniaga yang tidak perdagangan, melalui perbezaan dalam kadar peralihan yang mereka caj. Dalam contoh yang saya menghantar anda, dan andaian bahawa kami membuka MetaTrader dan bahawa ia adalah pasaran yang sempurna sama, anda akan melihat bahawa kos belian anda. MetaTrader menunjukkan anda dalam dolar, tetapi saya hanya akan memasukkannya ke dalam peratusan. Anda mengharapkan pulangan sebanyak -0.14% for buying EURUSD and a return of +0.14% for selling EURUSD.

Apa yang berlaku pada kebanyakan masa adalah segala-galanya yang mendapat menjurus terhadap anda. Kos menjadi jumlah yang lebih besar dan keuntungan menjadi jumlah yang lebih kecil.

Chris: Anda katakan itu broker yang melakukan ini?

Shaun: Ya. Ia boleh menjadi broker atau ia boleh menjadi pembekal kecairan utama di belakang broker, tetapi ya, kadar faedah yang ditetapkan dan kemudian mereka akan beralih. Jelas, seseorang mendapat pengkamiran bahawa.

Terry: Jadi, jelas, ini adalah dalam lingkungan keutamaan undang-undang berdasarkan peraturan perdagangan?

Shaun: Ya. Ia adalah kos yang. Saya tidak tahu sesiapa yang mendedahkan ia. Saya tidak tahu siapa benefisiari utama adalah untuk menjadi jujur.

Terry: Ia broker.

Shaun: Itu andaian saya bahawa broker membuat perbezaan. Jika mereka bersih perdagangan mereka, mereka perlu menangkap perbezaan yang. Jika anda mempunyai 50,000 pelanggan dan kebanyakan mereka bertimbun ke dalam EURUSD, ada yang hanya akan menjadi sejumlah pendedahan bersih. Hanya kata 10% perbezaan yang akan menjadi panjang bersih atau pendek. Anda boleh bersih daripada perbezaan di antara kedua-dua dan menyimpan semua itu.

Ia bukan super lumayan, tetapi wang itu duduk di sana dan mereka menjadikan.

Terry: Satu kali murah 50,000 adalah menguntungkan.

Shaun: Ya. Ia menambah sehingga.

Terry: Terutama ketika itu semua elektronik.

Shaun. Ya.

Chris: Mungkin saya ketinggalan zaman, tetapi saya fikir mereka telah mendesak zon euro untuk mengurangkan.

Shaun: Mereka.

Chris: Tetapi mereka sudah jauh di bawah dolar.

Shaun. Baik, kadar sasaran tajuk utama di zon euro 1.25%, yang hasil daripada bank pusat yang berselang. Mereka membeli bon Sepanyol, Bon Itali. Pada asasnya, bon yang benar-benar tiada siapa yang mahu. Mereka membeli mereka supaya kadar faedah turun.

Jika saya akan memberi pinjaman wang, anda perlu membuat panggilan untuk perniagaan anda atau syarikat multinasional. Anda perlu membuat keputusan. Do you want to tie up money in junk debt for a year and get 6% dalam bon Sepanyol? Atau adakah anda mahu untuk memberi pinjaman kepada ECB secara langsung di 0.01%. Anda dibayar hampir tiada, tetapi sekurang-kurangnya anda tahu bahawa anda akan mendapat euro anda kembali.

Terry: Baik, ia bergantung kepada berapa lama anda bercadang untuk berada di dalam dan apa yang anda fikirkan masa depan yang akan bertukar. Jika anda berfikir perkara yang berlaku untuk menghidupkan, kemudian pergi ke depan dan kem di atasnya sekarang dan dapatkan ia untuk apa-apa.

Shaun: Hak.

Terry: Jika anda mampu untuk menjadi di dalamnya yang panjang.

Shaun: Ya, dan itulah sebabnya terdapat keluk kadar faedah. Itu merupakan subjek yang keseluruhannya.

Jika anda memberi pinjaman untuk sehari, dan mari kita menggunakan Perbendaharaan AS sebagai contoh yang paling mudah, kita bermula dengan bil pada akhir pendek daripada tempoh. Bil adalah apa-apa tentang yang 90 kupon hari dan keluar untuk setahun. Anda boleh membeli nota perbendaharaan untuk tahun satu, dua tahun, lima tahun dan sepuluh tahun. Setiap tempoh sepatutnya untuk mendapatkan yang lebih tinggi dan lebih tinggi, tetapi keluar lagi anda pergi, you’re supposed to get a higher rate of interest. It’s rather negligible compared to the duration. Perbezaan antara semalaman dan 3 bulan adalah cukup besar. Perbezaan di antara 10 tahun dan 30 tahun sepatutnya lebih besar, tetapi jelas masa yang terlibat adalah hampir tidak dapat ditandingi.

Itulah sebabnya dalam contoh EURUSD asal saya berkata bahawa kadar semalaman adalah ini, kerana itulah yang kita gunakan dalam Forex. Apa yang orang benar-benar melihat ketika mereka memutuskan sama ada atau tidak untuk mengambil gadai janji atau pinjaman wang dalam bon berdaulat yang berbeza, mereka melihat untuk satu hasil tahun, sepuluh tahun hasil.

Terry: Ia seolah-olah seperti ia tidak masuk akal untuk pergi sepuluh tahun yang lalu. Tiga dekad adalah masa yang lama untuk mengikat sesuatu sehingga.

Shaun: Dalam pasaran yang saya akan bersetuju, tetapi terdapat orang-orang dalam tahun 1970-an yang ditangkap Perbendaharaan Amerika Syarikat pada ketinggian stagflasi apabila kadar faedah di Amerika Syarikat berada di 17%. Mereka dipinjamkan wang apabila kadar jangka pendek sebenarnya terbalik. Orang ramai mengambil wang mudah pendapatan 17% setiap tahun lebih 3-6 bulan. Wang yang pintar dikunci sehingga mereka kadar faedah pada 14% selama tiga puluh tahun. Mereka membuat 14% setahun.

Terry: Dikompaun.

Shaun: … dikompaun untuk 30 tahun. Mereka lelaki yang dibuat tiga puluh tahun dibuat pembunuhan dan dekat dengan tanpa risiko kerana anda boleh mendapatkan pada masa yang.

Hari ini, Saya berpendapat bahawa adalah bunuh diri. Saya tidak fikir dolar akan menjadi sekitar dalam 30 tahun. Tetapi, itu cerita yang berbeza.

Andy: Bilakah kos ini dapat dikira? Setiap hari sekurang- 5 pukul, mereka berkata anda menokok dua sen atau apa sahaja. Bilakah bayaran yang dapat dikenakan.

Shaun: Kadar faedah adalah tertakluk benar-benar rumit. Mereka sebenarnya hasil daripada skandal besar sekarang yang saya tahu ada di antara kamu tahu tentang, tiada satu pun orang yang saya tahu tahu tentang, but that everyone should be up in arms about. It’s called the LIBOR Scandal.

LIBOR adalah di mana kadar faedah semalaman ditetapkan. Ia bukan pasaran bebas. Ia diundi oleh sekumpulan 30 bank beberapa-ganjil. Itu semua penyebab yang biasa, orang yang hina dan berhak demikian: Goldman Sachs dunia, Ini Barclay, RBS, Bank Syarikat. Mana-mana bank yang anda telah mendengar daripada itulah antarabangsa, mereka mungkin salah satu daripada bank-bank yang menetapkan kadar LIBOR.

Mereka semua boleh mengundi dan pilih mana yang kadar faedah malam ini untuk dolar AS. Apabila mereka menetapkan kadar, itulah yang setiap bank di dunia menggunakan untuk menetapkan kadar pinjaman semalaman.

Chris: Mereka hanya tarik dari udara tipis atau mereka mendasarkannya pada sesuatu?

Shaun: Mereka menariknya daripada udara nipis. Mereka hanya undi. Ada formulawhere mereka membuang undi paling melampau dan menyimpan purata yang pertengahan.

Ia adalah pasaran yang paling penting dalam dunia kerana ia memberi kesan kepada semua yang menghubungkan untuk wang. Ia memberi kesan kepada saham, syarikat sebenar, bon, gadai janji, mata wang… ia memberi kesan kepada semua.

Apa yang berlaku pada musim panas ini adalah bahawa Bank of England tersangkut menggalakkan Barclay untuk memanipulasi kadar LIBOR. Yang anda boleh imej, bank mempunyai minat yang tinggi mengundi sama ada LIBOR naik atau turun. Ia memberi kesan kepada pelbagai perkara seperti berapa banyak mereka perlu membayar penyimpan CD mereka. Berapa banyak yang mereka mengenakan bayaran bagi gadai janji. Mereka mempunyai pelbagai motivasi untuk mengekalkan kadar faedah yang rendah sebagai benar-benar mungkin untuk manfaat diri mereka sendiri. Itulah apa yang berlaku.

LIBOR ditetapkan di London, tetapi ia benar-benar tidak kira. Semua bank-bank antarabangsa. Ia benar-benar hanya jawatankuasa.

Andy: Tanpa pengawasan kerajaan?

Shaun: Ia adalah dengan pakatan sulit aktif Bank of England dan Rizab Persekutuan. Mereka menggalakkan bank-bank untuk mengekalkan kadar faedah yang rendah kerana ia sejajar dengan matlamat dasar mereka.