Michael Halls-Moore dijemput suatu jawapan kepada salah satu daripada tweets saya minggu lepas, “Peniaga runcit mempunyai kelebihan berbanding pro? Saya tidak difikirkan.” Beliau menulis gambaran besar mengapa peniaga-peniaga institusi look longingly at the retail crowd and all the hoops that they don’t have to jump through.
Mata-Nya semua sah, tetapi dia terlepas pandang gambaran yang lebih besar. Harga adalah segala-galanya kepada peniaga. Peniaga runcit mendapatkan akhir pendek batang apabila ia datang kepada kos menjalankan perniagaan.
Kos perdagangan adalah secara besar-besaran yang tidak seimbang
Let’s say that you’re a would be quantitative trader and that you’re looking for opportunities. Let’s say you trade mini lots in the forex market with 60% ketepatan dan 1:1 nisbah ganjaran risiko. If you’re not familiar with what a typical trading system looks like, nombor-nombor tersebut bermakna bahawa anda mempunyai kelebihan yang sangat besar.
Sebahagian daripada broker forex kurang ternama di luar sana mengenakan caj 3 pip spread tetap. If you’re trading with a broker offering fixed spreads, Saya menggesa anda untuk mula membeli-belah harga. Penyebaran tetap adalah liar berubah mengikut. Anda membayar premium yang besar untuk kepastian nilai spread tetap. I can’t think of anything remotely plausible to justify them.
Broker forex yang lebih besar mengenakan spread biasa di kawasan kejiranan 2 pips pada jurusan terbesar. Walaupun kebanyakan seolah-olah untuk mencari ini munasabah, perbandingan antara 2 pip purata penyebaran dan institusi spread adalah malam dan siang.
Adakah anda tahu apa penyebaran EURUSD purata kelihatan seperti di pasaran antara bank? It’s often 0.2-0.5 pips. Peniaga runcit membayar markup purata lebih 300% pada perdagangan mereka.
Harga forex runcit telah menurun pada tahun-tahun kebelakangan ini. Beberapa broker seperti MB perdagangan dan Nada lada menawarkan spread mentah dengan komisen terikat kepada jumlah dolar yang diniagakan. Ini adalah, pada pendapat saya, akan paling adil harga kepada peniaga-kira rendah berjalan dengan penasihat pakar.
Perjanjian terbaik untuk peniaga forex semi-institusi (CTAs, peniaga runcit kira-kira besar, dan lain-lain) adalah Broker Interaktif. Sokongan pelanggan adalah terkenal miskin; they’re cheap for a reason. IB juga menawarkan spread mentah dengan komisen.
Pengalaman saya dengan IB telah cemerlang, tetapi anda perlu untuk berdagang saiz bagi ekonomi untuk bekerja. A 0.5 pip penyebaran biasa besar, tetapi 2 mini-lot saiz perdagangan minimum dan $2.50 komisen minimum benar-benar menambah sehingga. Trading with IB doesn’t approach institutional type pricing until your average trade size approaches 1 lot standard.
Jadi, bagaimana harga menjejaskan keputusan akhir dengan kami 1:1 strategi ganjaran risiko yang menang 60%?
- Perdagangan bebas: Selepas 100 dagangan, you’ve earned $600 dan hilang $400. Keuntungan bersih yang dibayangkan adalah $200.
- Spread tetap: You’ve spent $300 dalam kos penyebaran untuk memasuki 100 dagangan. Jumlah keuntungan bersih adalah -$100 ($200-$300).
- Purata runcit: You’ve spent $200. Tidak ada keuntungan kerana anda pulang modal ($200 keuntungan hipotetikal – $200 dalam kos). Walau bagaimanapun, broker anda mengasihi anda kerana membuat banyak perdagangan.
- Harga runcit baik: Let’s say the average cost of a trade is 1.3 pips selepas komisen. You’ve spent ~$130 placing 100 dagangan. Jumlah keuntungan adalah $70.
Walaupun dengan strategi yang baik, keuntungan algoritma anda semudah memilih broker yang paling murah.
Harga ekuiti
Stok perdagangan adalah lebih mahal daripada forex. Saya teringat kembali di hari apabila saya fikir Scottrade adalah murah korban $7 komisen. Ia menjadi lebih teruk dan lebih teruk apabila anda pergi melalui senarai broker saham. Kebanyakan daripada mereka cuba untuk melarikan diri dengan mengecas $7-10 setiap perdagangan. Jika perkhidmatan pelanggan adalah penting untuk anda, maka orang-orang adalah kedai-kedai untuk melihat.
Jika keutamaan anda adalah perdagangan menguntungkan, sekali lagi, pilihan broker adalah kritikal. Satu-satunya cara bahawa seorang lelaki kecil boleh membuat ia oleh menyebabkan jurang pada kos. Broker Interaktif sekali lagi pilihan yang hebat, mengecas pecahan sen sesaham yang diniagakan. Jika anda membuat keputusan untuk berdagang 2 saham Google (GOOG: $1,017 sesaham) atau 1,000 saham Fannie Mae (FNMA: $2.35 sesaham), Kos urusniaga adalah kecil. Dua mata memihak kepada anda adalah semua yang diperlukan untuk menutup perdagangan.
Anda mungkin berfikir bahawa saya berkata dua mata dalam forex adalah mahal. Bagaimana saya boleh mengatakan bahawa dua mata dalam ekuiti adalah munasabah?
Turun Naik. Dua mata di pasaran saham adalah gangguan sedikit. It’s not at all uncommon to see highly liquid stocks move 2-3% dalam satu hari. Forex hanya menarik kerana leverage. Pasangan mata wang sendiri jarang bergerak lebih daripada 1%, and that’s usually on major news.
Pengurusan Risiko
Every employee knows that they’re only one mistake away from getting fired. That’s the reason that everyone hates having a boss. There’s a single person with unilateral authority to financially murder you. Who’s going to look upon that as a good thing?
Baik, kebenaran adalah bahawa bos wujud atas sebab-sebab. It’s someone that calls you out when you do something stupid. Lebih penting lagi, bos mempunyai kuasa dan pengaruh untuk memastikan bahawa anda berhenti melakukan perkara-perkara bodoh.
Impian keusahawanan tidak mempunyai bos. Anda pergi bercuti apabila anda boleh, you don’t have to play office politics, you don’t have to waste time selling good ideas. Anda hanya pergi keluar dan melakukannya.
Walaupun dengan strategi yang baik, keuntungan algoritma anda semudah memilih broker yang paling murah
Saya boleh memberitahu anda sebagai pemilik perniagaan kecil yang negatif menonjol kukuh pada fikiran saya. When you don’t have someone to hold you accountable, even if it’s a mentor, anda membuat kesilapan banyak lagi bisu dari yang seharusnya. Ia memerlukan disiplin yang luar biasa untuk memegang garis konsisten. Knowing that I’m not going to look stupid or have to explain myself to anyone probably gives me a lot more false confidence than I really need.
Peniaga-peniaga yang bekerja sendiri bekerja di rumah mengalami perkara yang sama. Who calls you out when you’re trading just because you’re bored?
Penurunan di dalam akaun perdagangan yang menunjukkan yang jelas, but that’s not enough to necessarily stop the bad behavior. We’re social creatures. Kebanyakan orang perlu bercakap dengan orang lain untuk mengekalkan kewarasan mereka. When you’re trading at home alone, it takes a lot of effort to ensure that you’re getting enough social contact. Seorang bos yang baik mengelakkan anda daripada terlibat dalam tingkah laku yang buruk.
Kesimpulan
Memilih broker yang betul adalah cukup untuk menentukan sama ada atau tidak strategi yang baik akan menggulung membuat wang atau tidak. It’s expensive to trade. Semakin besar anda, lebih baik harga anda itu.
Retail trading prices have reached a point where it’s at least possible to trade profitably. Namun begitu, bilangan jenis strategi di luar sana adalah terhad kerana yang lebih rendah, strategi jangka pendek adalah terlampau mahal untuk berdagang.
Peniaga kuantitatif dan dana lindung nilai mendapatkan ruang strategi yang lebih aktif untuk diri mereka. Their trading costs are so low that they’re really the only people that can afford to trade actively.