Bermula peralihan kepada sistem perdagangan mekanikal boleh menjadi satu tugas yang mudah. Banyak pemula berasa seolah-olah tidak ada cara yang mungkin mereka boleh sepadan dengan keputusan yang amat besar dana lindung nilai yang berpengalaman yang telah melakukan ini selama beberapa dekad. Mereka yang mempunyai saiz dana yang begitu banyak bergerak memihak kepada mereka…….atau adakah mereka?

Terdapat beberapa kelebihan yang runcit peniaga algoritma mempunyai lebih dana yang lebih besar.

Mike di QuantStart mengambil pendapat yang bertentangan dengan tepat dalam jawatan mengenai topik ini:

Modal dan peraturan kekangan yang dikenakan ke atas dana yang membawa kepada tingkah laku tertentu boleh diramalkan, yang dapat dieksploitasikan oleh peniaga runcit. “Wang besar” bergerak pasaran, dan sebagai salah itu boleh bermimpi sehingga banyak strategi untuk mengambil kesempatan daripada pergerakan itu. Kami akan membincangkan beberapa strategi ini dalam artikel-artikel akan datang. Pada tahap ini saya ingin menyentuh kelebihan perbandingan yang dinikmati oleh peniaga algoritma lebih banyak dana yang lebih besar.

Salah satu kelebihan terbesar Mike mengatakan bahawa peniaga-peniaga runcit memiliki kapasiti:

• Kapasiti – Seorang peniaga runcit mempunyai kebebasan yang lebih besar untuk bermain dalam pasaran yang lebih kecil. Mereka boleh menjana pulangan yang besar dalam ruang ini, walaupun ketika dana institusi tidak boleh.

Kesan pasaran pergi tangan-tangan dengan kapasiti:

• Kesan pasaran – Apabila bermain di berkecairan, pasaran bukan OTC, asas modal yang rendah akaun runcit mengurangkan kesan pasaran dengan ketara.

Satu lagi kelebihan peniaga runcit adalah pengurusan risiko mereka:

Untuk hal ini, tidak ada bajet pengurusan risiko yang dikenakan kepada peniaga di luar apa yang mereka memaksakan diri, tidak ada satu pengawasan pematuhan atau jabatan pengurusan risiko menguatkuasakan. Ini membolehkan peniaga runcit untuk menggunakan risiko pilihan adat atau metodologi pemodelan, tanpa perlu mengikuti “standard industri” (satu keperluan pelabur tersirat).

Mike meneruskan dengan menyenaraikan beberapa kelebihan lain:

• Struktur pampasan – Dalam persekitaran runcit peniaga berkenaan hanya dengan pulangan mutlak. Tiada tanda air tinggi yang perlu dipenuhi dan tidak ada kaedah-kaedah penggunaan modal untuk mengikuti. Peniaga runcit juga dapat mengalami lengkung ekuiti yang tidak menentu sejak tiada siapa yang menonton persembahan mereka yang mungkin mampu menebus modal daripada dana mereka.
• Peraturan-peraturan dan laporan – Beyond cukai terdapat sedikit di jalan kekangan peraturan laporan untuk pedagang runcit. Lanjut, tidak ada keperluan untuk menyediakan laporan prestasi bulanan atau “berdandan” portfolio yang sebelum surat berita pelanggan dihantar. Ini adalah masa-gambar besar.
• Perbandingan Benchmark – Dana adalah bukan sahaja berbanding dengan rakan-rakan mereka, tetapi juga “tanda aras industri”. Untuk sahaja panjang AS dana ekuiti, pelabur akan mahu melihat pulangan yang melebihi S&P500, contohnya. Peniaga runcit tidak dikuatkuasakan dengan cara yang sama untuk membandingkan strategi mereka untuk penanda aras.
• Yuran prestasi – Kelemahan berjalan portfolio anda sendiri sebagai peniaga runcit adalah kekurangan yuran pengurusan dan prestasi dinikmati oleh dana galah berjaya. Tiada “2 dan 20” yang boleh didapati di peringkat runcit!

The conclusion that Mike eventually arrives at is probably what you expected. Terdapat kelebihan yang besar bahawa algoritma peniaga runcit memegang dana berbanding rakan-rakan mereka yang lebih besar. It is important that we keep this in mind when we are actually in the trenches building and trading our systems.