Em Antifragile, autor Nassim Nicholas Taleb apresenta o argumento de que o oposto de frágil não é simplesmente algo que não é afetado pelo estresse ou pressão. Ele argumenta que não há uma qualidade chamada antifragile onde algo realmente melhora como resultado que o estresse ou pressão. Taleb categoriza as coisas em uma escala de frágil, a antifragile, com um ponto médio que ele chama de robusta.
Quando essa idéia é aplicada à negociação, a primeira comparação que salta para fora em nós é entre comprar e manter os investidores e comerciantes tendência seguinte sistemáticas. Comerciantes tendência acompanhamento sistemático excel em situações extremamente voláteis, são praticamente ignorados pelos intelectuais em seu campo e são capazes de lidar com os desvios, porque eles não são preditivos de natureza.
Uma ilustração do conceito Antifragile
Taleb ilustra seus conceitos de frágil, robusto, e antifragile através da mitologia grega e romana.
Frágil é representado pela história de Damocles, who was invited to a dinner at which there was a sword hanging over his head that was held up by a horse’s hair. Dâmocles é considerada frágil, porque a qualquer momento o cabelo poderia agarrar deixar cair a espada em cima dele.
O conceito de robusta é representado pela Phoenix, que é um pássaro que é capaz de renascer das próprias cinzas. Não importa quantas vezes você tenta destruir o Phoenix, ela continua a retornar ao seu estado original, ileso.
Antifragile é representado pela Hydra grego, que tinha várias cabeças. Toda vez que uma de suas cabeças foi cortada, dois mais voltaria a crescer. Qualquer tentativa de difícil esta criatura realmente fez crescer mais forte. Este é o conceito central do antifragile.
Uma aplicação para Negociação
Uma das características que podem ajudar a medir a fragilidade de alguma coisa é como ele responde a volatilidade. Isso nos permite facilmente aplicar este conceito à negociação, porque a volatilidade é realmente medido na maioria dos mercados.
Se olharmos para um gráfico de longo prazo do VIX, podemos ver quatro áreas distintas de extrema volatilidade: O Bater de mercado em 1987, A crise monetária asiática em 1997-98, The Bubble Dot-Com & Bater de 1998-2002, e do colapso financeiro em 2008. Estes períodos de grande volatilidade eram situações de alto estresse que teriam feito antifragile estratégias de negociação melhor ao fazer estratégias frágeis pior.
Não é por acaso que foi durante esses períodos exatos que tendência sistemática seguintes comerciantes postou alguns dos seus melhores anos, e ao mesmo tempo, comprar e manter os investidores perderam fortunas.
Estratégias de tendência seguinte sistemáticos não só é construído para lidar com esses tipos de estresse elevado, situações de alta volatilidade. Tornam-se mais forte a partir deles, simplesmente porque eles fornecem os comerciantes com uma maneira de mudar de direção. Esta capacidade de ir com o fluxo, mesmo durante os momentos mais caóticos é um forte contraste com a rigidez de uma estratégia de buy and hold em que o investidor não tem escolha a não ser sentar e assistir seu portfólio crumble.
Sobrecompensação & Reação exagerada
“Os intelectuais tendem a se concentrar em respostas negativas de aleatoriedade (fragilidade) em vez de os positivos (antifragility).” – Taleb
Novamente aqui, podemos ver uma aplicação clara disso em relação à negociação durante os períodos de alta volatilidade. Em cada um dos nossos quatro períodos de negociação de alta volatilidade do passado 25 anos, a maioria dos intelectuais e os chamados especialistas do mercado foram focado nas respostas negativas, que foram a comprar e manter os investidores que estavam perdendo suas fortunas à esquerda e à direita.
Durante cada um destes períodos, houve muito pouco foco na comerciantes que foram beneficiários do aumento da volatilidade. Os comerciantes antifragile parecia passar despercebido, e sabemos agora que tendência sistemática seguinte comerciantes onde os que foram beneficiam destes mercados voláteis.
Camadas & Desvio
Taleb também discute as complexidades que podem surgir quando se olha para a fragilidade através de diferentes camadas e dimensões. Ele ilustra que, desde o que é bom para o antifragile é ruim para o frágil, então o que é bom para o frágil é provável ruim para o antifragile.
Nós já discutimos o enorme sucesso que antifragile tendência a seguir estratégias têm visto durante tempos que eram terríveis para frágil comprar e manter estratégias. Quando as situações inversas ocorre onde os mercados têm pouca volatilidade, Vimos que seguidores de tendência sistemáticos e comprar e manter os investidores podem produzir resultados bastante semelhantes. A principal diferença embora, é que os seguidores de tendência antifragile sistemáticos têm a capacidade de ajustar quando um cisne negro aparece.
“Quando você é frágil, você depende de coisas seguindo o curso planejado exata, com tão pouco quanto possível desvio – para os desvios são mais prejudiciais do que úteis.” – Taleb
Ele continua a explicar que o frágil é muito previsível e que sendo tão preditivo é exatamente o que causa fragilidade. Este é o problema com a compra e segurando com a expectativa de que uma posição vai subir ao longo do tempo. Toda a estratégia é preditiva na natureza, e é exatamente por isso torna-se frágil. It can’t handle a deviation from what it predicts.
Pelo contrário, uma tendência sistemática seguinte abordagem pode, por definição, lidar com qualquer desvio do que é esperado, porque simplesmente vai junto com que o desvio. Esta capacidade de adaptação e mudança é ampliada durante os períodos de alta volatilidade, que é quando a tendência sistemática seguinte está no seu melhor.
Wyspy diz
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Shaun Overton diz
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