Me deparei com um artigo intitulado Uma abordagem quantitativa para Tactical Asset Allocation por Mebane Faber. Este trabalho parece ter sido extremamente popular ao longo dos anos. Leitura através do conteúdo e revisão dos prontuários, Eu me perguntei em voz alta, se a estratégia pode se aplicar a ouro.
Regras para a compra de ouro
A idéia é muito simples. Tirada diretamente do papel, as regras são:
COMPRE REGRA
Compre preço quando mensal > 10-SMA mês.
SELL REGRA
Vender e passar para o dinheiro quando mensal de preços < 10-SMA mês.
1. Todos os preços de entrada e saída são no dia do sinal no fim. O modelo é apenas
atualizados uma vez por mês no último dia do mês. Flutuações de preços durante o resto do
o mês são ignoradas.
2. Todas as séries de dados são séries de retorno total, incluindo dividendos, atualizados mensalmente.
3. Caixa retornos são estimados com títulos do Tesouro de 90 dias, e as taxas de margem (para alavancada
modelos a ser discutido mais tarde) são estimados com a taxa de chamada corretor.
4. Impostos, comissões, e deslizamento são excluídos.
Resultados do teste
Os testes foram feitos usando extremidade livre da Kinetick de dados dia. Os dados se estende de agosto 4, 1997 até dezembro 10, 2012.
Uma coisa que me deixa louco sobre NinjaTrader é que os cálculos por cento de retorno são tão opaco. Os números reais usou um claramente errada. O buy and hold retorno para o ouro é fácil de calcular. O 1997 preço foi cerca de $350 uma onça. Hoje, trades ouro perto $1,700. O buy and hold retorno deve ser no bairro de 385%. NinjaTrader afirma que o retorno é em algum lugar perto 150%. Eu já passei por paradas para confirmar que os comércios estão corretas. Você pode baixar o estratégia de ouro para NinjaTrader e verificar os comércios para si mesmo.
A métrica por cento de retorno é consistente dentro da plataforma, portanto, por sorte os números exatos não são importantes. A única coisa que realmente importa é se ou não a estratégia retorna um número maior do que a abordagem buy and hold.
A estratégia underperforms severamente o buy and hold retorno. A idéia realizada no próprio papel é profundamente falho. Comprar e manter é um conceito bobo. A maior parte do “retornos” na carteira de haste de inflação de longo prazo e a desvalorização do dólar. Os preços dos títulos subiram porque o dólar, que você pode pensar em como moeda contador, diminuiu enormemente em valor ao longo deste período de tempo.
Adicionalmente, a idéia do preço que cruza a média móvel implica que a tendência escapa a média móvel. A MA, na realidade, é arrastado junto com o preço. Embora isto seja verdade, com um punhado de tendências monstro, a maneira que os movimentos de preços funcionam normalmente é algo ao longo das linhas de 10 passos para a frente, 9 retrocessos. Os resultados do teste indicam este.
Se a estratégia proposta retorna menos de comprar e manter ea estratégia global de buy and hold devolvido 150%, então é lógico que o retorno de compra total é tráfegos tomada pela estratégia + tráfegos não tomada pela estratégia. O teste inclui o que é suposto ser comércios não tomada pela estratégia – os sinais reversa. Somando-se retornos da estratégia proposta com os retornos do sinal oposto representa apenas cerca de um terço (22% + 34%) do 150% valeu. Onde é que o resto do dinheiro ir?
A maior parte do movimento acontece em torno da média de curto prazo em movimento. A maioria do movimento já aconteceu depois que o preço a cruzes e fecha acima da média móvel. O instinto de muitos desenvolvedores de estratégia novato é passar para sinais intrabar. Negociação intrabar ignora o problema básico; você não pode saber se é ou não o bar vai fechar acima da média móvel.
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