上昨天的沉思 S&P 500 十字星策略 导致股票和市场危机的一般性讨论. 我答应来分析价格均线交叉策略,并分析在特殊波动倍的性能提升.
结果是,他们是正是我预测. 我无耻的Tooting我自己的号角在这一个 – 它是如此罕见,其中的策略做的正是我预测.
SPY危机策略规则
交易规则只主动做空交易. 不长的位置都被允许.
在市场进入时,短下吧:
价格交叉和下面的封闭 20 天SMA的最后闭合杆
该交易员认为,在危机环境下无论是当前存在或即将存在
退出开放的做空交易时:
价格十字架和关闭以上 20 天SMA的最后闭合杆
位置大小等于一个固定的美元价值由目前的股价除以. 作为一个例子, SPY目前股价 $169.24. 如果你想控制头寸规模价值 $1,000, 那么股票数量为地板 $1,000/$169.24 = 5 股.
这一战略的目的是要及时对当前的交易环境. 基于所有我下面提出的定义, 最危机警钟都响起的那一刻.
定义危机
这种战略的最困难的部分是来自定义 “危机的大环境” 定量. 危机并不被定义经常发生, 所以我不认为这是一个值得努力尝试的数量危机位. 这说, 几个明显的危机指标浮现在脑海中基于基本的市场机制.
市盈率
兜售电视上的低能儿 (CNBC和公司) 不断尖叫便宜的股票是如何. 我不是一个根本性的交易, 但市盈率包含有用信息. 即使是最硬核的技术分析爱好者会同意,公司产生巨大的积极的现金流和盈利增长都欣赏 在某一点. 该参数是不是如果该类型的股票将上涨; 它的时候只是一个问题.
我不明白怎么会有人可能看当前市盈率 19.3 并认为股票是便宜的. 它们不是. 股票是目前非常昂贵 基于历史比较.
仅仅
VIX是芝加哥期权交易所基准指数,让投资者比较前一个月期权的S上交易的价格&P 500. 更 波动率指数的详细解释 可在维基百科如果是一个新概念. 有什么魔力的 20 级别. 这是我的一般经验,大多数交易商认为,这个数字一看. 他们认为VIX的 < 20 as "normal" and VIX > 20 作为一个严峻的市场举措.
把-认购比率
选择有效杠杆押注市场走势具有固定的下行风险. 当贸易商看跌加载, 他们期待市场回落. 当贸易商购买更多的通话, 他们期待市场上升.
看跌期权的呼叫率仅仅是交易的看跌合约数量 / 电话交易合约数量. 许多> 1 意味着更多的看跌期权被那一天,而不是购买电话, 说明了市场下跌的预期.
理论认为,短期交易者是错的, 使得看跌的呼叫比率 逆势 指示器. 我看到认沽电话比例为更多的 滞后 指示器.
当一个举动是真实的,已经发生, 贸易商反应过来为时已晚,买的保护,他们不再需要. 该 2008 金融危机时的比例上升到一个很好的例子 1.5, 野生数量. 仅在过去一周的比例又高达 1.3 稳定回落之前. 在数字的波动性表示恐慌的人群在我看来,.
保证金债务
杠杆率是一个双向的剑. 该理论认为,这是一种通过在市场上冒着债务成倍的回报.
多数贸易商, 尤其是零售商, 采用风 杠杆的绳索与上吊. 股票是最常见的用现金购买的投资者. 不同于外汇,期货,几乎每个交易者进入与杠杆的位置, 只用出现在他的账户现金的平均零售股票交易者进入的位置.
交易者的意愿增加,从现金转向利润率债务通常是泡沫的标志, 泡泡发烧或任何你想叫它. 保证金债务从图 商业内幕 和 对冲为零 表明股票目前股价接近历史高位.
结论
该 20 天移动均线的交叉价格策略是一个伟大的方式来运行,每当市场警示标志将会关闭帐号保护. 警告标志可能无法预测准确的市场转折点, 但策略可以作为保险的一种有效形式运作.
该战略将大约甚至随着时间的推移打破如果有人愚蠢足够运行这种方式. 说你mistime危机. 真不小. 这种类型的策略可以在不造成无法弥补的伤害账户运行数月.
该信号可以在后台运行. 如果你只有一点点的权利与你的危机预测, 风险回报率是大规模对你有利. 如果你错了, 后果似乎是失去了一对夫妇每季度个百分点缓慢的损失. 如果你心急火燎的感觉, 我认为这是一个伟大的战略,在后台运行,平静你的心.
斯科特 · 说
肖恩喜,
When backtesting the ES, what number do you use for slippage/commission (per contract)?
肖恩·奥弗顿 说
很好的问题.
The commission varies from broker to broker. You’d just take their ES commission rate, then multiply it by 2. Most brokers quote their commissions per side instead of round turn.
该 ES spread and slippage costs are in the range of $17/contract rounnd trip according to eminiplayer.
安德鲁 · 塞尔比 说
I like the idea of an insurance system. It would be cool to find a way to build this in as a component of a system that typically struggles in these crisis situations.