其中,每一个量化交易者必须解决的问题是,是否加入止损组件到他们的系统将帮助或阻碍其性能. 我已经写了不少关于近来的优点和不同类型的站的利弊, 但没有太多实际的回测数据一起工作.
当我写了一篇关于关于后 塞萨尔·阿尔瓦雷斯公司的S&P旋转策略 几个星期前,, 我建议增加一个止损可能降低最大提款. 这将使该战略的方式来退出月份失去位置, 而不是等待每月的再分配. 理论上, 这将减少一些大的损失,该战略遭遇 2008.
除了写这个想法在这里, 我也谈到阿尔瓦雷斯的帖子. 为响应这一, 他写了一 后续岗位 解决我的建议,停止实施:
从后继续, 我们还添加了最大止损. The stop is evaluated at the close each day with the exit happening at the close. The tested stops are 5%, 10% 和 15%.
有趣, 阿尔瓦雷斯发现,添加站可以帮助在某些情况下可怕在其他情况下的性能. 虽然增加的停车似乎总是喜欢在理论上的逻辑思路, 阿尔瓦雷斯表明,实际表现可以证明,否则.
表现最好的股票
我们在以前的帖子利用市场时机的指标和六个月的样子,回本期望着表现最好的股票策略的版本. 这一战略所产生的CAR 10.48% 用的最大跌幅 42.22%. 下面是当数字 5, 10, 和 15 添加%的止损:
- 5% 停止: 10.51% 汽车, 26.30% MDD
- 10% 停止: 10.85% 汽车, 38.05% MDD
- 15% 停止: 10.84% 汽车, 39.48% MDD
如你看到的, 添加止损并没有做太多的CAR, 但它确实降低了最大跌幅的一项伟大的工作. 当停止被应用到战略的版本有 12 看回个月内, 在最大跌幅的影响是相似的, 但汽车看到了一点的增长. 当停止施加到每个所述两个版本的未经市场定时指示器, 我们看到了一个提款略显不足的影响,对汽车的影响更大.
阿尔瓦雷斯还评论说,在几乎所有情况下, 该 5% 站是表现最佳, 他以为是寻常:
常闭站往往是最差的,但 5% 停止趋于最好.
表现最差的股票
表现最差的股市版的策略,我们看使用的市场时机指示和六个月的样子,回本期. 没有止损的策略有一个CAR 13.05% 和一个最大跌幅 27.88%. 这里是什么样的数字看起来就像当被应用的不同层次的停车:
- 5% 停止: 5.11% 汽车, 28.26% MDD
- 10% 停止: 8.36 汽车, 30.90% MDD
- 15% 停止: 10.47% 汽车, 30.87% MDD
在这种情况下, 添加站确实伤害了战略. 尽管有一些改善,一些版本的最大刮涂, 增加基本停止所有瘫痪的表现最差的个股策略的CAR.
阿尔瓦雷斯指出,这是他预料的结果:
为最坏的N-月排名, 站出现伤害所有结果. 这些结果支持先前的研究对短期均值回归的伤害结果是停止.